【大行報告】廣發策略：貿易摩擦及國内政策放松加劇了人民幣貶值

2018年4月18日至8月15日，在岸人民幣兌美元匯率貶值幅度超過10%，超過了“8.11匯改” 以來的歷次貶值。儘管年初以來預期貶值的投資者不在少數，但人民幣貶值幅度之大讓市場措手不及。

廣發海外策略團隊發表研報認為，此前包括廣發在内的多數機構預判犯了低估貶值斜率的錯誤。

廣發認為，深入剖析本輪人民幣貶值，共分為兩個階段：1)4月中下旬至6月中旬，人民幣兌美元匯率貶值斜率和美元走強斜率相當，同時CFETS人民幣有效匯率指數走強，說明該階段貶值由“強勢美元”造成;2)6月中下旬，中美貿易戰激化後，美元進入區間震蕩，但人民幣兌美元匯率繼續貶值，同時CFETS人民幣有效匯率指數走弱，主因是貿易戰、國内政策放松加劇了貶值壓力。

更多精彩內容
請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn)
財華香港網 (http://www.finet.hk)或
現代電視 (http://www.fintv.com)