【大行報告】交銀國際下調中國交建(01800-HK)目標價及評級

交銀國際發表研究報告指，中國交建(01800-HK)上半年錄得淨利潤82.57億元(人民幣，下同)，同比增長4.9%，較預期的87.11億元低5.2%。毛利率同比持平於13.4%，而營業利潤率從去年同期的7.9%降至7.3%。

鑒於近期新簽合同額增長緩慢，該行擔心2019-20年的收入增速，認為海外新簽合同額下降和原材料成本上漲可能會抑製下半年的利潤率表現。

該行調整2018-20年的盈利預測，併將目標價從9.80港元下調至8.62港元。評級由買入下調至中性。

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