【林奇芬專欄】2018年誰是贏家,誰是輸家?
林奇芬 2018-11-09 13:40
2018 年進入 11 月,也逐漸步入倒數計時了。究竟誰是今年贏家,誰是輸家呢? 隨著近期各大投資機構陸續發表對 2019 年景氣與市場預測,不彷先檢視一下,今年以來各類投資標的,誰的表現最好。
還記得 2018 年初市場預估,大都數認為今年會是持續成長年,由於當時美股已經創了歷史新高,大多數預期新興市場可以接棒演出,其中尤以中國股市最被看好。沒想到 2 月之後美國川普大刀一揮,開始對全球打貿易戰,其中中國受害最重,股市也跌最慘,新興市場更連帶受重挫,反而美股逆勢前進,成為唯一贏家。2018 年初的預言,可說是大部分槓龜。
根據晨星 (morningstar) 網站統計資料顯示,截至今年 10 月底,所有基金類別中,表現最好的,除了能源類股之外,幾乎都被美股基金包辦,包括美國大型股、健護股、生技股等,除了美股之外,幾乎全部股票型基金都是呈現負報酬,美股可說是唯一贏家。
至於表現最差的基金類別,全部被新興市場包辦,包括土耳其、中國 A 股、韓國、印度、貴金屬等,平均跌幅接近 20%,可說是慘兮兮。
表現最好與最差的股票型基金
表現最好類型 |
漲幅 % |
表現最差類型 |
跌幅 % |
能源 |
14.01% |
土耳其 |
-38.21% |
美國大型增長股 |
8.03% |
中國 A 股 |
-22.07% |
健康護理 |
6.60% |
韓國 |
-19.72% |
美國靈活型股 |
4.31% |
貴金屬 |
-18.77% |
美國大型均衡股 |
3.86% |
印度 |
-18.56% |
資料來源: 晨星網站,統計至 2018/10/31
至於債券部分,今年表現也不理想。只有少數美債維持正報酬,大多數債券都是負報酬,尤其是新興市場債可說是跌勢最重的族群,其中以歐元計價、或當地貨幣計價的債券,跌幅相對較大。
值得留意的是,保本族最愛的債券基金,今年大多數無法給予正報酬,即使有固定配息,可能淨值下滑程度抵銷了利息收益。在升息環境下,債市承受不小壓力。
表現最好與最差的債券基金
表現最好類型 |
漲幅 % |
表現最差類型 |
跌幅 % |
美元多元化債券 - 短期 |
0.86% |
全球新興市場債 - 歐元 |
-11.71% |
美元高收益債 |
0.75% |
全球新興市場公司債 - 歐元 |
-10.11% |
全球高收益債 |
-0.59% |
全球新興市場債 - 本地貨幣 |
-9.22% |
全球債 - 美元對沖 |
-0.84% |
全球公司債 - 歐元 |
-8.99% |
全球債 - 靈活策略 |
-0.89% |
新興歐洲債 |
-8.92% |
資料來源: 晨星網站,統計至 2018/10/31
看到今年這樣的市場表現,明年又該如何預測呢? 許多人說預測是困難的,也有人說,找今年跌最深的市場,可能是明年可以翻身的市場。如果真是如此,今年跌最慘的新興市場股票與新興市場債,明年有機會翻身嗎?
不過,今年新興市場遭受重擊,主要還是強勢美元惹的禍,讓新興市場貨幣大貶,資金外逃。如果想要押寶新興市場,可能要等到美元走弱,才有機會吧。
剩下二個月了,且看最後市場如何表現了。
(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)
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