〈陸調查水泥價格〉最壞情況是管制短期上漲 恐壓抑業者Q2旺季獲利成長幅度

中國發改委上周調查全國各地水泥價格，並研討相關政策，法人推估，後續最壞的情況是「管制短期價格上漲」，雖然目前價格處在相對高檔，利差有撐，但恐壓第 2 季旺季的獲利成長空間。

法人指出，若中國當局要打壓水泥價格，後續可能祭出管制短期價格上漲，或是放寬對供給以及低標水泥的管制，不過後 2 者與當局環保政策有所牴觸，因此最有可能的就是管制短期價格。

法人表示，今年首季雖然進入中國水泥產業淡季，價格較上季修正，但仍優於去年同期前 3 季水準，處在相對高點，原先預估進入第 2 季旺季後，價格將隨需求持穩上漲，但若中國政府祭出凍漲政策，恐導致業者來自價差獲利動能放緩。

至於會不會出現要求強制降價的可能，法人認為，過去中國官方干預價格的嚴厲措施，幾乎都只出現在房地產，是因為房地產的價格狂飆及泡沫，會衝擊金融、社會穩定，但即使如此，干預房地產最嚴重時，也不曾出現強制降價，頂多是要求短期不能漲價。

此外，中國今年潛在的新增產能有限，預計今年水泥價格在不會大幅下跌，目前中國水泥日運量已反彈至正常高峰需求水平的約 70% 至 80%，預期接下來需求將再繼續上升。