鮑爾稱通膨疲軟是「暫時性的」 但未能說服華爾街們

聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 週三 (1 日) 在會後記者會上，特別強調低通膨時暫時性的 (Transitory)，這使得市場對未來降息的預期大減，美股也隨後下跌 2 天。但另一方面，市場交易員並未因此同意鮑爾的觀點。

美國債券市場對通膨預期的指標，週四 (2 日) 跌至 1 個月的低點。來自消息面的因素，主要為美國石油產量創歷史新高，原油庫存來到 2017 年 9 月以來的高點，帶來油價下挫，減低通膨預期。

這個指標主要依據 10 年期通膨保值債券 (TIPS)，與美國 10 年期公債的殖利率利差計算，用來衡量投資人對未來 10 年通膨水平的預期，稱作盈虧平衡通膨率 (breakeven rate)。

據《彭博》報導，這個利差已經由週二的 1.95 個百分點降至 1.89 個百分點，下挫了 6 個基點。這項指標在 1 月份一度跌到過 1.67 的低點，4 月份觸及 2019 年來高點 1.98。

前段時間盈虧平衡通膨率上揚的主因，主要來自聯準會轉向鴿派，並且有可能採用 2% 的平均通膨率做為目標政策。聯準會青睞的基礎通膨指標在 3 月份為 1.5%，低於 2% 的目標水平。

鮑爾週三在記者會說：「通膨率每個月、每一季都在變動，總會有因素影響到它，」

鮑爾表示，通膨指標所追蹤的某些產品或服務，例如投資諮詢服務、服裝和鞋類價格下跌，將被證明是短暫現象。但是鮑爾所舉例的項目，對通膨下跌的貢獻不到一半，投資人可能對其觀點仍持懷疑態度。

鮑爾說，聯準會認為一些情況阻礙了通膨，但他們很可能像手續費變化那樣，只是短暫情況，因此聯準會會仔細觀察這些事情，看看是否真是如此。