24日機構一致最看好的十大金股(名單)

#Schart#value=1value=300146value=1value=湯臣倍健/#Echart#

湯臣倍健(行情300146,問診):攜手張守川，進一步版面移動醫療!

類別：公司研究 機構：齊魯證券有限公司 研究員：黃文婧，胡彥超 日期：2015-03-23

公司公布設立移動醫療公司的對外投資公告:湯臣倍健股份有限公司以自有資金人民幣 1，500 萬元投資新的移動醫療合資公司 （占總出資額的15%）。本次投資以自有資金為主，新公司的主要業務范圍涉及到移動醫療、健康服務及相關業務。此次共同投資設立的移動醫療合資公司不納入湯臣倍健合並報表范圍。

新公司主要出資人出湯臣倍健以外還包括:誠承投資控股有限公司（湯臣倍健控股股東梁允超的關聯公司，出資2000 萬元，占總出資額的20%）、深圳市前海喜樂佳投資有限公司、張守川、崔龍江、韓思婷、文東，合計共同投資5，000 萬元發起設立從事移動醫療相關業務的合資公司，其中湯臣倍健、誠承投資、喜樂佳投資作為“戰略投資方”，四名自然人出資人作為“團隊投資方”。

四名自然人中最為引人注意的應當是張守川，據公開資料顯示，張守川先生先后任京東副總裁、阿里巴巴集團副總裁、阿里健康首席運營官，張守川在阿里健康期間極力主張讓阿里健康實現從有病求醫到疾病預防的轉變:即通過智慧設備獲取生命體征數據，及早發現異常，從而提醒潛在病患在起居、飲食習慣上做出調整或者盡早就醫。其在阿里健康所積累的移動醫療方面的經驗將有力地推動新公司在該行業領域方面的建樹。這進一步說明了湯臣倍健在大健康、移動醫療方面的積極部署。

我們認為公司的傳統業務正面臨向上的拐點，門店的拓展及子品牌培育的加速將使得傳統業務收入端增速向上，而積極版面大健康、移動醫療等產業則切入到更為廣闊的行業領域，公司正面臨著積極的變化，建議投資者積極關注。

結合新舊兩部分業務估值，我們認為公司合理市值約320 億市值，對應目標價為44 元，維持“買入”評級。深度報告請參見我們 3 月2 日的《積極轉型，擁抱互聯網，成就未來的健康解決方案專家》。

風險:1、傳統業務渠道拓展低於預期；2、新品牌建設費用投入超出預期；3、新興商業模式探索進度低於預期。

回天新材(行情300041,問診):公司汽車后市場產品迎來發展良機

類別：公司研究 機構：國泰君安證券股份有限公司 研究員：肖潔 日期：2015-03-23

調目標價到45.90元，維持增持評級。由於公司暫時收縮新材料業務，我們下調2014 年EPS 至0.65 元（-0.04），維持2015 年、2016 年為1.02元、1.39 元不變。鑒於公司非膠產品汽車后市場領域有望打開格局，同時下游各領域多點開花，未來兩年復合增速高達45%，給予公司2015 年45倍PE 估值，上調目標價45.90 元，與行業平均水平相當，維持增持評級。

我國汽車后市場互聯網化進程加快。國內傳統配件生產商—經銷商—維修站—消費者鏈條中的中間環節利潤很高，導致終端銷售價格高於出廠價的80%以上，中國汽車配件零整比達到了驚人的12:1（美國約為3:1）。

2014 年9 月十部委聯合發布“破除汽車維修渠道壟斷”意見，2015 年三一五晚會曝光汽車后市場。隨著政策的引導和消費者關注度的提升，行業格局將出現重大的變化。互聯網可以壓縮銷售層級，提高消費者的議價能力，符合行業發展的大趨勢，汽車后市場互聯網化在2015 年進程加速。

非膠產品在汽車后市場電商平臺上推廣后銷量有望爆發。公司汽車后市場產品主要是汽車維修用膠和非膠產品（包括冷卻液、潤滑液等汽車保養護理用品），目前在全國有超過600 家一級經銷商。汽車維修用膠以維修站為主，市場占比已經超過了30%。非膠產品由於客戶群體大而散、產品品類多而廣，十分適合在B2C 類的汽車后市場電商平臺上做推廣銷售。

公司於2014 年專門成立子公司專攻汽車后市場，我們預計非膠產品在汽車后市場電商平臺上推廣后銷量有望爆發。

風險提示:整車用膠市場開拓不及預期；產品競爭加劇導致盈利下滑。

華僑城A(行情000069,問診):激勵加碼、引入戰投，踏上新征程

類別：公司研究 機構：國信證券(行情002736,問診)股份有限公司 研究員：區瑞明，朱宏磊 日期：2015-03-23

全年營業收入同增9.1%、凈利潤同增8.3%，EPS0.66元

公司營業收入首次突破300億元，同比上升9.1%；歸屬於上市公司股東的凈利潤48億，同比上升8.3%；EPS0.66元，業績基本符合預期；每10股派發現金紅利0.7元（含稅）。

加快版面“文化產業+旅遊產業+城鎮化”模式

旅遊綜合和房地產占公司收入達98%:全年全口徑遊客接待量突破3000萬，首次超越六旗等美國傳統優勢企業，榮登全球景區集團排行榜第四，領跑亞洲；順德、寧波、福州、重慶、成都等多個地產項目拓展有序，成功競得深圳龍華新區一宗商業用地。同時積極培育新增長點:游樂設備研發制造承接國內外數十項的數字娛樂輸出項目、合同總額達20億元，並計劃在美國成立分公司；自創劇、主題公園顧問咨詢與管理輸出、“麥魯小城”等多項新業務模式拓展順利，推動公司建立起一個更加優化、更加可持續的經營結構。

財務穩健、周轉加快

期末資產負債率為66%，扣除預收款后的資產負債率為61.7%，較去年上升3個pct；凈負債率43.8%，較去年上升4個pct，但仍優於行業平均水準；貨幣資金/（短期借款+一年內到期非流動負債）為1.7倍，短期償債能力優；存貨周轉天數和應收賬款周轉天數較去年同期縮短20.37天和縮短0.23天，公司提出的“以快制勝”規則初顯成果。

激勵加碼、引入戰投，助力長遠發展

時隔八年，公司再度推出股權激勵方案，激勵對象包括高級管理人員、中層管理干部及管理、技術骨干等296人，授予價格為4.73元/股，鎖定兩年后分四期迭次解禁，我們認為，再度股權激勵，將進一步綁定管理層與股東的利益。另外，公司擬向控股股東華僑城集團、前海人壽和鉅盛華以6.88元/股的價格發行11.63億股募資80億元，用於收購華僑城集團持有的武漢華僑城、上海華僑城9.87%、酒店管理公司的部分股權，投資於西北片區2、3號地項目、重慶華僑城一號地塊項目及償還借款，鎖定期36個月，定增引入險資戰投（前海人壽及鉅盛華實際控制人均為姚振華）將使凈負債率下降至15%，進一步打開債空間、優化資本結構。

期待商業模式再深化，維持“買入”評級

公司力求快速適應“新常態”，在堅持發揮“造城”綜合開發新優勢的基礎上，積極探索O2O經營模式、嫁接互聯網以挖掘潛在需求，為社區千家萬戶及每年數千萬遊客提供增值服務。我們繼續看好公司打造“中國文化旅遊業航空母艦”和“百年老店”的潛力，給予15-17年EPS分別為0.89/1.05/1.29元，對應PE為8.9/7.5/6.1X，維持“買入”評級。

捷順科技(行情002609,問診):攜手“深圳通”，平臺戰略再添重要砝碼

類別：公司研究 機構：安信證券股份有限公司 研究員：胡又文 日期：2015-03-23

事件:公司公告與深圳市深圳通有限公司簽署《合作框架協議》:協議約定雙方就商戶共用、相互收單及結算、聯名發卡，停車場支付等業務開展合作，且未來不排除更深層次合作。

嫁接深圳通公司優質資源，加速公司商業社區O2O戰略落地。深圳通運營“深圳通”卡，覆蓋深圳地區公共交通資源，年發卡量超過百萬張。此次合作將為公司增加數百萬捷順通卡用戶以及眾多原“深圳通”卡簽約商戶，極大完善社區及商業O2O生態圈用戶體驗及商業價值，加速公司戰略落地進程。

兼收並蓄，步步為營，平臺價值顯現:公司高瞻遠矚，一年來先后與互聯網巨頭、電信運營商、物業公司、第三方支付公司、公共服務提供商進行合作，完善自身版面，打造平臺，同時已經開始在全國范圍內推廣其新的智慧停車場系統，進行存量更換工作以及線上線下業務協調，完成版面之后:第三方支付業務、與物業合作O2O運營、導入汽車后市場、車位運營等數個極具想象空間的業務都能順利開展，公司也將占據平臺核心入口地位。

公司依托智慧停車場業務開展社區O2O業務基礎牢靠，有望在全國復制。公司為智慧一卡通（停車場）行業龍頭，在全國停車場市占率30%左右，多年的行業積累為發展智慧社區、智慧商圈運營業務奠定了基礎:且最有可能尋求到物業、商家、消費者的多方利益均衡，將該模式向全國復制。

投資建議:我們預計公司2015年-2016年EPS分別為0.47、0.66元，我們看好智慧停車場業務行業的前景，公司積累深厚，前景看好。

維持買入-A投資評級，6個月目標價40元。

風險提示:業務推進速度低於預期。

金證股份(行情600446,問診):業績符合預期，互聯網金融業務進入收獲期

類別：公司研究 機構：安信證券股份有限公司 研究員：胡又文 日期：2015-03-23

業績符合預期:2014年公司實現收入23.68億元，同比增長16.56%；實現歸屬於上市公司股東凈利潤1.53億元，同比增長40.42%，EPS為0.58元，業績符合預期。

行業持續高景氣，主業高增長。公司客製軟件業務實現收入2.73億元，同比增長39.08%；毛利率達到95%，比去年同期提升5.27個百分點，主要原因是券商IT業務持續景氣，基金IT業務也實現盈利。

公司下游券商、基金行業進入新一輪的復甦和創新期，去年新增了兩家券商客戶、五家基金客戶、十余家泛金融客戶，繼續保持良好態勢。

互聯網金融業務:生態已經建立，長期分享行業盛宴:公司連接騰訊和券商的互聯網金融平臺經過前期準備和測試，預計即將推出，未來三方將依托平臺開展互聯網金融創新業務，公司占據平臺入口，價值突出。面向廣大私募機構以及普通投資者的資產管理系統也將會是未來重要的方向，預計公司也會加速版面。

投資建議:我們預計公司2015-2017年EPS分別為0.78、1.12、1.53元，成長性突出。公司作為金融IT龍頭，把握互聯網金融大趨勢歷史機遇，實現跨越式發展，我們看好其前景，維持“買入-A”投資評級，上調6個月目標價至150元。

風險提示:互聯網金融業務推進速度低於預期。

北新建材(行情000786,問診):穩健成長，國企改革提升成長活力

類別：公司研究 機構：廣發證券(行情000776,問診)股份有限公司 研究員：鄒戈，謝璐 日期：2015-03-23

報告期內公司實現營業總收入82.95億元，同比增長10.75%；歸屬凈利潤11.05億元，同比增長22.08%。公司擬每10股送現金4.25元（含稅）。

1、石膏板主業穩健，業績穩定增長。在14年地產持續下滑的環境下，公司業績依然保持較為穩健的增長，基本符合預期。主業石膏板依舊是公司收入增長的主要動力，14年石膏板銷量為14.4億平米，同比增長16.83%。盈利能力方面，盡管由於地產環境不佳，公司相應下調石膏板售價，但受益於原材料和燃料價格的下跌，公司整體盈利能力依然保持穩定

2、石膏板產能版面穩步推進，期待輕鋼龍骨、結構鋼骨協同效應。14年底石膏板產能17.8億平米，預計15年將達到25億平方米，公司目前市占率50%以上，未來作為行業龍頭的市占率有望繼續提升。龍骨收入增速出現較大下滑，主要是龍骨配套的石膏板生產線仍在建設中，由於龍骨和石膏板具有協同效應，隨著石膏板產能的逐步釋放，龍骨銷售有望重啟高增長。結構鋼骨項目繼續推進，也將蓄勢助力新型房屋業務的發展。

3、中建材混改首批試點，國企改革提升成長活力。公司作為中建材集團旗下核心子公司之一，資產質地優良，競爭實力突出，在中建材接下來的改革過程中將扮演重要角色，公司有望實現經營效率和估值的雙雙提升。公司一直在圍繞石膏板主業積極版面新興業務，尋求新的增長點。而借助本次國企改革，公司在實現“材料房屋一體化”進程中有望取得進一步突破，釋放出更為強勁的成長活力。

4、投資建議:公司在石膏板行業內已是絕對龍頭，競爭優勢十分明顯。建設結構鋼骨生產基地、開拓新型房屋市場是另一大亮點，這一舉措將為公司創造新的利潤增長點，同時增強各項業務的協同效應。短期內，石膏板行業的需求空間仍然較大，公司未來幾年銷售收入規模仍將穩步上升，同時，結構鋼骨業務等有望成為新一輪的成長接力棒。此外，公司此次入選國企改革試點，有望實現經營效率和估值的雙雙提升。我們預計公司2015-2017年EPS為1.83、2.22、2.68元，維持“買入”評級。

風險提示:下游需求低於預期，原材料成本持續上漲導致盈利能力下降。

王府井(行情600859,問診):積極版面全渠道，業績展望穩定

類別：公司研究 機構：廣發證券股份有限公司 研究員：洪濤，歐亞菲 日期：2015-03-23

湛江店閉店費用導致扣非后業績略遜預期。

2014 年公司實現營業收入182.77 億元，同比增長下滑7.6% ，其中主營業務174.9 億元，同比下滑8.0%；實現凈利潤6.36 億元，同比下滑8.36%；扣除非經常損益后公司凈利為4.88 億元，同比下滑17.1%。全面攤薄后，公司每股盈利為1.375 元，略低於市場預期。公司預計15 實現收入190 億元，與14 年基本持平。

公司全年同店增長-7.9%，從門店拆分上看13 年大鐘寺店閉店導致子公司北京雙安業績大幅增長84.2%，而福州店虧損擴大以及湛江店關店一次性計入虧損7，158 萬導致弱勢門店虧損額進一步擴大。

14 年重點推進全渠道轉型。

公司14 年重點推進渠道業態創新和全渠道后臺建設。公司單品管理系統15 年1 月在北京百貨大樓和雙安商場試點，並與近500 家供應商達成庫存共管意向。后臺整合和打通各平臺VIP 體系，提升客戶解讀能力。

參考銀泰經驗，線上線下商品打通的投入周期可能需要2-3 年之久，故公司作為變革的先行者有望在未來依此建立優勢。

現金+自有物業提供安全邊際，15 年業績展望平穩。

2014 年公司賬面凈現金60.3 億元（凈現金+理財），擁有自有物業約36萬平米，占物業總面積的26%，且大部分為2000 年前開業資產，我們認為這為公司提供了良好的安全邊際。而在短期內金價的企穩和關閉低盈利能力將為15 年業績提供較大緩沖。我們下調公司2015年-17 年每股盈利至1.5、1.7 和2.0 元，調整目標價至30 元，對應15 年20XPE，維持買入評級。

風險提示。

新店培育低於預期；國企改革進程低於預期。

恒瑞醫藥(行情600276,問診):從百時美施貴寶股價迭創新高看恒瑞重大投資機會，上調盈利預測

類別：公司研究 機構：申萬宏源(行情000166,問診)集團股份有限公司 研究員：羅佳榮 日期：2015-03-23

投資要點:

事件:百時美施貴寶（NYSE:BMY）重磅新藥Opdivo（Nivoumab，PD-1藥物）非小細胞肺癌適應症獲得FDA批準，股價創新高，3月20日收盤市值高達1126億美金。

腫瘤免疫治療是2013年十大科學突破之首，施貴寶在腫瘤免疫治療肺癌拔得頭籌。腫瘤免疫治療是？科學？雜志評選的2013年十大科學突破之首，目前有針對PD-1、PD-L1等多個靶標和嵌合抗原療法等在臨床開發之中。PD-1藥物最先在黑色素瘤取得重大突破，實現了部分病人長期帶瘤生存。施貴寶重磅新藥Opdivo（Nivoumab，PD-1藥物）15年1月20日針對轉移性鱗狀非小細胞肺癌的三期臨床因療效卓著提前終止試驗，3月5日在施貴寶commit新藥申請不到一周FDA即批準了施貴寶Opdivo肺癌適應症上市申請。施貴寶、默克、羅氏、禮來等旗下均有不同免疫治療藥物針對肺癌、肝癌、腎癌等不同實體瘤的臨床試驗在推進，腫瘤免疫治療在腫瘤治療中的臨床應用前景一片光明。

2009-2014年施貴寶凈利潤復合增長率為-8.8%，同期股價大幅上漲263.1%。2009年7月施貴寶斥資24億美金收購Medarex獲得Opdivo日本、韓國、台灣地區以外的權益。

由於受到波立維專利到期影響，2009-2014年施貴寶收入從2011年高點212.4億美金下降到2014年158.8億美金，復合增長率-3.3%，凈利潤從2011年高點37.1億美金下降到2014年20.0億美金，復合增長率-8.8%。施貴寶同期股價大幅上漲263.1%，3月20日收盤市值高達1126億美金，2014年施貴寶股票交易價格按PE基本維持在40倍以上。

對於創新型生物制藥企業，最核心的不是當期收入和利潤，而是研發創新能力和儲備產品線。

恒瑞重兵版面免疫療法，預計今年將快速申報PD-1、PD-L1等多產品國內、國外臨床。

恒瑞五年前即加大了對於生物藥領域的研發版面，陸續引進了多位具備豐富生物藥創制經驗的科學家加盟，預計2015年生物藥研發投入將首次超過化學藥。恒瑞重兵版面免疫療法，我們預計今年將快速申報PD-1、PD-L1、BiTE等多個免疫療法藥物國內、國外臨床，不同靶標的聯合用藥是未來免疫療法臨床應用的重要領域，恒瑞具備多靶標免疫療法藥物開發能力，我們預計未來不同靶標的聯合用藥也將是公司重點開發的領域。

海外制劑出口與創新藥共同發力，上調2015-2016年盈利預測。環磷酰胺美國出口14年11月、12月、15年1月分別實現收入798萬、1572萬、1511萬美金，我們預計環磷酰胺2015年美國終端實現收入約2億美金，貢獻凈利潤超過3.5億RMB，超過此前預期。阿帕替尼2014年12月上市后，市場開拓順利，2015年有望實現2~3億收入。2015年歐洲七氟烷MA、長效GCSF國內制劑審評，瑞格列汀、吡咯替尼、免疫療法等重磅創新藥臨床持續推進等，將構成股價持續表現的催化劑。考慮海外制劑出口與創新藥共同發力，我們維持2014年0.98元每股收益預測，增長20%，上調2015-2016年每股收益預測至1.28元、1.66元（原預測1.21元、1.54元），同比增長30%、30%，維持買入評級。

上海新陽(行情300236,問診):全方位服務於半導體產業

類別：公司研究 機構：國信證券股份有限公司 研究員：劉翔，劉洵 日期：2015-03-23

半導體產業龐大規模造就耗材市場巨大空間.

全球半導體產業規模已超3000 億美元，規模巨大。中國大陸市場成長顯著，全球半導體產業正向中國大陸轉移。受益於龐大的半導體市場，2013 年全球半導體材料市場總營收就已達到435 億美元，約占據半導體整體產業的15%。

耗材環節固定資產投入比重低，易於增長.

半導體耗材環節固定資產投入比重低，不像制造和封裝環節那樣屬於重資產行業，容易實現增長。且配方類化學品，生產場地和設備可調整的靈活性較大，產能的擴張壓力不大，能夠對下游市場需求做出及時的反應。

上海新陽在耗材環節具備比較優勢.

耗材環節的壁壘主要在於技術。與國外廠商相比，上海新陽同樣具備相關技術。

公司在國內晶圓制造濕化學品中基本沒有具有競爭力的對手。擁有日月光、中芯國際、無錫海力士、蘇州晶方、昆山西鈦等客戶。相比於國外競爭者，公司具有本土化優勢，運輸、庫存成本較低。且擁有低於20%左右的價格優勢，部分產品技術領先，競爭優勢明顯。

受益橫向拓展，致力提供半導體產業全套耗材.

公司化學品競爭優勢顯著，晶圓新產品將逐漸放量市場，推動業績。傳統封裝領域取得突破，推出晶圓劃片刀，目前已能小批次出貨。引進IC 封裝基板業務，目前已經通過一些客戶的驗證，開始小批次供貨。外延發展為公司提供更大市場空間:收購考普樂，開拓防腐涂料業務、與德國DH 公司合作，成立新陽海斯、進軍300 毫米矽片制造，填補國內市場空白。

風險提示.

新產品市場推廣進程緩慢，行業增長低於預期。

公司投資邏輯:大市場空間下的低固定資產投入方式具備技術壁壘的成長股.

我們預計公司15-16 年實現營收分別為4.68/6.63 億元，對應EPS 分別為0.99、1.46 元。公司為半導體產業鏈上游材料供應環節稀缺標的，成長空間大，前景可期，給予“買入”評級。

國藥一致(行情000028,問診):關注流通模式創新與工業產品研發，同業競爭問題或帶來機遇

類別：公司研究 機構：海通證券(行情600837,問診)股份有限公司 研究員：周銳，余文心 日期：2015-03-23

事件:公司3月20日晚發布2014年年報，營業收入達到239.5億，同比增長12.99%，歸屬於上市公司凈利潤6.52億，同比增長25.36%，按最新股本計算的EPS1.80元，扣非后歸屬凈利潤增長20.84%，經營活動產生的現金流量凈額為-7.97億，擬10股派2元。

點評:

分銷事業部完成對兩廣全覆蓋，DTC業務發展良好，並為未來B2C和O2O業務做好準備。公司分銷事業部2014年實現營業收入222.95億元，同比增長14.32%，凈利潤3.54億，同比增長17.83%，利潤增速大於收入增速。主要亮點有:

1、公司在廣東和廣西的分銷業務均居首位，設立汕頭公司后實現對兩廣35個地級市的全覆蓋；

2、直銷業態占比繼續提升到72%，國產品銷售占比提升到59%，新增33個總代品種；

3、兩廣DTC（Direct To Consumer，與DTP藥房同義）藥店已經達到11家；

4、器械和疫苗分銷業務增長均超過18%，基藥招標比較理想，銷售同比增長73%；

5、推進智慧供應鏈效率和效益，完成了81家醫院接洽，同比開展了12個醫療合作項目；

6、醫藥電子商務穩步推進，商業銷售業務電子化，完成B2B網站升級，網絡下沉為未來B2C和O2O業務開展做好準備。

制藥事業部推進產品線轉型。公司制藥事業部2014年收入16.72億元，下降2.26%，凈利潤2.27億，同比增長8.43%，公司達力芬（頭孢克肟）、達力新片（頭孢呋辛酯片）、迪根（雙氯芬酸鈉緩釋片）、達力新膠囊（頭孢呋辛酯膠囊）等8個品種過億，口服制劑占比達到55%。從趨勢來看，公司的制藥業務有以下可以關注:

1、新產品研發推動力度大，目前在研品種130個，其中引入的韓國柳韓洋行的質子泵抑制劑瑞普拉生目前在申報生產，已經完成藥理毒理審評，等待臨床和藥學審評，有報導稱該產品優於奧美拉唑、蘭索拉唑等不可逆質子泵抑制劑；

2、坪山生產基地2015年有望投產；

3、制劑出口2014年銷售同比增長51%，頭孢呋辛針、頭孢曲松、頭孢他啶在英國中標，成為英國NHS中國首家頭孢供應商，國外銷售規模達到8616萬；

4、中藥飲片加工廠業務穩步推進。

萬樂藥業繼續維持穩定增長。公司持股35.19%的萬樂藥業2014年對公司的利潤貢獻達到5014萬元同比增長18%，作為國內領先的腫瘤藥生產企業， 預計萬樂藥業未來仍將穩定增長。

國企改革，同業競爭問題解決為公司帶來機遇。國藥一致也是中國醫藥(行情600056,問診)集團混合所有制改革的首批試點單位，同時公司也面臨與國藥威奇達的同業競爭問題，2013年10月國藥集團承諾在5年內解決威奇達與國藥一致的同業競爭問題，根據公開資料，威奇達2014年1-6月實現收入20億，利潤8925萬。

盈利預測與投資建議。我們在不考慮公司國企改革推進、解決同業競爭、外延並購等因素的前提下，預計公司2015-2017年EPS分別為2.20元、2.69元、3.26元。2015年動態PE25.49倍，根據WIND一致預測，醫藥板塊2015年動態PE已經達到32倍，國藥一致存在非常明顯的價值低估，維持“買入“評級，按2015年30倍PE，目標價66元，看好公司未來6個月的市場表現，建議作為中線品種積極設定。

主要不確定因素。國企改革推進時間、同業競爭解決，外延並購均有不確性定。