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巴西最大業者關廠EDC供給轉緊 台塑將受惠 華夏獲利則有壓

鉅亨網記者林薏茹 台北 2019-05-17 11:43

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台塑董事長林健男。(鉅亨網資料照)

由於巴西最大氯鹼及 PVC 業者宣布關閉氯鹼廠,將使全球液鹼、EDC 供給轉緊,同步影響下游 VCM 與 PVC 供給,又以全球供給較少的 EDC 產品,受影響程度最明顯,產品價格看漲。法人認為,台塑 (1301-TW) 擁有一貫化產品佈局,營運將因此受惠,而華夏 (1305-TW) EDC 產能須向外採購,恐因此衝擊獲利。

巴西最大氯鹼及 PVC 業者 Braskem ,宣布關閉其位於巴西的氯鹼廠,該廠年產能 46 萬噸液鹼、60 萬噸 EDC,分別占全球產能 1%,配套下游的 VCM-PVC 廠,年產能 70 萬噸,同樣占全球產能 1%。法人認為,該氯鹼廠產能退出,將使全球液鹼、EDC 供給轉緊,同步影響 VCM-PVC 供應,其中以 EDC 產品受影響最明顯。


液鹼為 EDC(二氯乙烷) 上游原料,而 EDC 所製成的 VCM(氯乙烯) 則是 PVC(聚氯乙烯) 上游原料,法人指出,由於全球每年 EDC 供給量僅約 380 萬噸,供給量相當少,因此,個別產能變動,對供給影響便相當劇烈,預期在 Braskem 氯鹼廠關廠下,將使 EDC 供給缺口再擴大,推升近期頻頻破底的 EDC 現貨價走揚。

國內 PVC 廠包括台塑與華夏,台塑擁有一貫化液鹼、EDC、VCM 到 PVC 的產能佈局,且台塑 EDC 除供給自用,產能仍有剩餘可外售,在液鹼、EDC 與 PVC 供給同步轉緊之下,價格看漲,台塑可望因此受惠。

華夏則因缺乏 EDC 產能,必須向外採購,在 EDC 價格走強之下,恐因此影響獲利表現,惟下游 PVC 價格若在供給轉緊下續漲,也將有利華夏 PVC 產品營運表現。

台塑第 1 季稅後純益 81.41 億元,季增 249.1%,年減 31.5%,每股純益 1.28 元。華夏第 1 季稅後純益 1.84 億元,季增 62.83%,年減 66.05%,每股純益 0.36 元。


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