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危機變轉機 華為「補庫存」與「替代」商機一次報

鉅亨網編輯江泰傑 2019-07-01 17:20


美中重啟貿易談判,川普表態美國企業可以繼續向華為出售零組件。市場已經開始預期為防止川普「變掛」,華為可能會擴大採購規模進行「補庫存」。

此外在經歷這次「封鎖華為」事件後,華為供應鏈的「再平衡」會加速進行,「替代」商機也會相應而生。


下列將討論通訊、消費電子、雲計算三大產業鏈華為「補庫存」與「替代」商機:

企業端通訊產業鏈

零組件供應的恢復有助於華為重新拓展海外 5G 基地台市場,之前研究機構預估,若美國「封鎖華為」行動持續進行,2020 年華為設備占全球無線通訊市場比重會下滑至 24%(下圖)。

不過,一旦解禁且不再重新封鎖,中國國金證券預期,2020 年華為在全球無線通訊市場市占率將回升至 27%~30%。

由於通信設備因研發投入大、技術壁壘高,所以相對而言要達到「本土替代」過程相對漫長。

消費電子產業鏈

手機是這次「封鎖華為」事件中受影響最大的業務,特別是 Google 停止提供華為相關軟體服務使得華為海外手機銷售量出現 40% 的下滑幅度。

不過也因為銷售下滑幅度大,意味「補庫存」力道會更強,特別是鏡頭、射頻、電池等零組件值得留意。

鏡頭方面:華為在 P30 Pro 系列中採用四鏡頭 / 潛望式鏡頭 / TOF 等一連串創新技術,未來可能還會導入屏下鏡頭、玻璃塑膠混合鏡頭等。

射頻:隨著 5G 基地台布建達一定的規模後,接著受惠的就是下游的終端消費性電子產品(手機、NB、平板、智慧手錶等)。而 5G 天線數量的增加,射頻元件的增多這類零組件是最被看好的產業別之一。

電池:華為目前不光只在手機市場積極發展,業務開始擴大至 NB,因此對於電池需求不斷增加,也將水漲船高。此外,進入 5G 世代,電子零件耗電量的提升,對於電池容量需求也越來越大。 

雲計算產業鏈:

除手機外,華為公有雲和伺服器業務也是在此次制裁中受影響較大的業務。由 於在 X86 伺服器上游零組件備貨不足,因此華為在遭到制裁後,伺服器業務一度停擺。

不過在解禁後,華為不僅會更積極備貨,同時也會擴大 ARM 架構的發展。目前,X86 架構伺服器仍佔據絕對主流地位,市占率約 96%。因此 ARM 生態的建立是一個長期過程。

華為目前擁有 ARM v8 架構的永久授權,即使禁運不解除,在 v9 架構升級之前,華為有充足時間進行下一代自主架構的開發和升級。

華為雲計算替代產業鏈重點:

  • 協力廠商 IDC:萬國資料、資料港。
  • 數通光模組:中際旭創、光迅科技。 
  • 伺服器 PCB:滬電股份、深南電路。 
  • ARM 生態:中國軟體。 
  • 雲安全:啟明星辰。

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