高盛：進入加息月 未來3個月全球股市中性偏淡

市場預期下周美國加息幾率升至74%  圖片來源：香港文匯報

全球主要經濟體央行將在本月先後公佈議息結果，對市場勢必造成一定程度的衝擊。高盛對未來3個月全球股市的評級調為中性(Neutral)偏淡，預測歐股在明年首季前，可能要較現水平調整約2%，這是反映歐洲「放水」憧憬及美國加息過後，互相抵消下出現的回吐。

香港《文匯報》報導，高盛對MSCI亞太區指數(日本除外)在明年首季前，估計要再跌約4%。事實上，歐洲「放水」對亞太區的益處究竟有多大，一直是市場的疑問，反而對亞太區投資者來說，美國利率及經濟增長放慢等問題，才是未來的關注重點，這使得包括港股在內的亞太區新興市場股市近期走勢反覆的原因。

高盛其實對明年全年股市也看得較淡，其預測明年底恒指目標24000點，只較現水平高7.93%；國指目標10500點，較現水平高6.77%；滬深300指數目標為4000點，較現時高8.77%。高盛資深中國分析師鄧敏強認為，明年香港將面對不少負面因素，港元跟隨美元轉強、中國經濟放緩、訪港旅客減少及人口老化問題，估計明年經濟增長為1.6%。他指，若美國加息，有機會導致港元資金流走，這是在聯繫匯率下的正常情況。

鄧敏強預計，香港有機會接近美國同步加息，在經濟放緩和美國加息的影響下，本地樓價有下行壓力。該行亞太區首席經濟分析師迪安竹則表示，由於美國失業率改善，勞動市場逐漸復甦，估計會令通脹壓力增加，預料聯儲局將每季加息25個點子，直至明年底累加125點子。

美國聯準會主席耶倫上周暗示將加息後，市場預期下周議息會議將加息的幾率升至74%。

第一上海首席策略師葉尚志亦指出，港股在10月跟隨全球股市上漲後，11月就呈現「跟不上」的走勢。基本因素上，美國經濟漸佳支持美股、歐股有歐央行加大量寬做後盾、A股則有融資資金回升來推動，但港股就是欠缺一些來自內部的刺激因素。

在「跟不上」的走勢下，港股在11月只出現過技術反彈，但反彈的高點是逐步往下移。他認為，這說明了港股欠缺突破力，恒指在技術上，前一個微型浪頂已從22981點下移至22803點，在未能升穿22803點之前，後市仍處「一浪低於一浪」的走勢。

至於外圍股市方面，目前也到了短期的關鍵時刻。在美國加息後，道指能否繼續站於18000點之上、德股DAX指數又能否升穿11500點阻力位、A股滬指能否回升至10天和20天線以上，都是市場的觀察重點，因這會牽動港股往後的走勢。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，在息差預期擴闊下，資金仍會逐漸湧進美國市場，美匯指數將續向上，相信美匯將維持強勢；至於對港股的影響，則視乎美國經濟復甦及加息的進度。