向小孩喜好取經！巴菲特加碼投資食品業

著名美國投資家巴菲特 (圖:AFP)

據美國媒體《CNN》報導，巴菲特入主的Berkshire Hathaway 控股公司 (BRK.A-US) 旗下的亨氏食品公司 (Heinz) (HNZ-US) 與巴西私募股本公司 3G Capital收購卡夫食品公司 (Kraft)，兩家企業將合併成立新的卡夫亨氏公司 (The Kraft Heinz Co.) 。

巴菲特常被提起看好美國經濟好轉，而完全收購伯靈頓北聖塔菲鐵路公司的交易案，此次卡夫食品併購案則更是當初鐵路公司收購案的擴大，同時顯示巴菲特尋求美國消費者的特殊喜好。

Berkshire旗下包括許多食品公司，包括 Dairy Queen 、時思糖果公司 (See"s Candies)、馬氏食品、 M&M"s、Snickers 以及箭牌 (Wrigley) 口香糖商；Berkshire 也是 Coca-Cola (KO-US) 最大股東。巴菲特最近向媒體透露，他的飲食習慣像個 6 歲小孩，卡夫食品公司併購計畫也因此而生，畢竟一個 6 歲小孩怎會不喜歡通心粉與起司？

巴菲特並不喜歡高價奢華品牌，他所入主投資的，都是有所把握以及盛行於中產階級的公司，儘管這些公司性質有些乏味，成長也顯得遲緩。

分析師預期卡夫食品公司接下來 5 年每年成長率僅有 4% ，但卻不見巴菲特顯露太多憂慮，並於 25 日上午一場宣布合併案的記者會表示，樂見將兩個前景良好的公司與品牌合而為一，而巴菲特的交易模式就是整合兩個世界級的企業，使得股東得以獲利。

巴菲特似乎在3G Capital 的共同創辦人暨執行長 Jorge Paulo Lemann 身上找到志趣相投的夥伴，3G Capital 除了亨氏食品公司外，也是啤酒製造商 Anheuser-Busch InBev (BUD-US) 的最大股東。3G Capital 入股的漢堡王也併購咖啡與甜甜圈連鎖企業 Tim Hortons，同時也獲Berkshire 融資協助。

雖然部分人士認為漢堡王只是希望藉由併購加拿大籍的企業，以在美國尋求較低的稅額。Berkshire 承諾向該併購案出資 30 億美元，目前該兩個企業合併為 Restaurant Brands International 。

巴菲特 25 日向美國媒體《CNBC》表示，Berkshire 將「永遠」持有卡夫亨氏公司股份，並成為公開上市交易公司。當然，「永遠」可是一段相當長的時間，誰知道 Berkshire 未來是否會拋售易主？惟一可確定的，是 Berkshire 跟巴菲特已經關注食品公司很久。

市場若好奇 Berkshire 未來無論是否與3G Capital 合作進行更多收購案，在本月稍早巴菲特於他提出的年度股東信裡寫道， Berkshire 目前是多方發展的大集團，也會將觸角伸得更遠，期待與 3G Capital 有更多合作關係。

據市場推測， 3G Capital 有意收購百事公司 (Pepsi) (PEP-US) ，但殊難想像在巴菲特已投資可口可樂後會有這般轉變。然而過去數年來可口可樂在華爾街遭遇許多挫敗，市場不由得猜測由 Berkshire 及3G Capital 共同收購可口可樂。

Berkshire 還是能向一些較小的食品公司著力，巴菲特於今年的股東信中提到他與 Berkshire 副總裁 Charlie Munger 曾列出判別如何挑選食品公司是否有投資必要的標準，也就是尋找低債務、過去在股票上卓有表現的績優公司。巴菲特指出，將目標設定在 50 億至 200 億美元區間的公司，當然公司越大越好。

若根據這樣設定目標，金寶湯公司 (Campbell Soup) (CPB-US) 、味好美公司 (McCormick) (MKC-US) 以及 J.M. Smucker (SJM-US) 都可列入口袋名單。因此，或許前述公司其中能成為巴菲特接下來的目標。