海思5G晶片放量助攻 京元電Q4營收可望連3季創新高

外資出具報告指出，隨著海思 5G 基地台晶片需求強勁，京元電 (2449-TW) 測試訂單滿載，動能將延續至明年首季，有助淡季效應降低，預估第 4 季營收季增 2%，達 71 億元，可望連 3 季營收改寫新高，重申買進，並上調目標價至 40 元。

外資表示，京元電受惠海思 5G 晶片測試需求強勁，除第 4 季營收再創高，明年第 1 季營收季減幅度可望縮至個位數百分比，淡季不淡，同時，京元電也計畫出租測試設備，優化機台使用率，分散 2020 及 2021 年需求波動的風險。

京元電也瞄準明年 SA (獨立式組網) 測試服務，主要因其毛利率較高，加上案量高於 NSA (非獨立式組網)，產品組合持續優化，毛利率看增，且海思訂單時程固定，不同於其他客戶會因季節性而改變，有助京元電產能規劃，為後續變動作準備。

整體而言，京元電在海思訂單帶動下，已降低手機晶片銷售疲軟的淡季效應，明年第 2 季將伴隨聯發科 5G 手機晶片放量助攻，營運表現可期，故維持買進評等。