〈ETF大講堂〉想為永續發展做出貢獻? 來看看綠色債券ETF

近年來，環境、社會與公司治理 (ESG) 議題在國內外越來越多的受到關注，除了企業營運展望外，也會將企業對社會環境責任納入評估，投資者也能藉此投資來改善社會及環境，並促進永續發展。

不過，有市場分析認為，ESG 投資存在數據問題，投資者越來越難將真正產帶來影響的 ESG 投資與僅以名義產生影響的投資進行分類。

主要的問題在於，針對 ESG 公司的排名確實存在很大差異，因為對於真正 ESG 的含義沒有統一的定義，或者在任何給定的指數中，這三項指標，環境、社會和公司治理，也並沒有做出排名。

結果來看，被列為 ESG 的公司可能與投資者的期望出現很大的脫節，舉例來說，一家石油公司在公司治理和社會問題方面的得分可能很高，但是大多數有 ESG 意識的投資者可能仍希望石油公司被排除在 ESG 指數之外。

綠色債券則完全規避了這些頭痛問題。綠色債券為特定的環保項目提供資金，發行人會將所募得的資金全部用於綠色投資計畫或相關放款與融資。相關項目包含棲息地修復工作、節能建築、零排放公共交通或太陽能農場。

因此，綠色債券對於真正希望為環境永續發展帶來支持的投資者可說是更理想的選擇，特別是針對減緩氣候變遷。綠色債券不是購買高評級公司的股票，而是希望公司高層能更明智地使用資金，讓投資者直接資助他們認為會使世界變得更美好的項目。

根據 VanEck 的數據顯示，近期綠色債券的發行量正在持續上升。去年，市場共發行了大約 1710 億美元的綠色債券。今年，這一數字預計將達到 2500 億美元。

市場分析，當前市場上有兩種綠色債券 ETF 值得推薦。一個是 2600 萬美元資產的 VanEck Vectors 綠色債券 ETF(GRNB-US) 和 3500 萬美元的 iShares 全球綠色債券 ETF(BGRN-US)。GRNB 在 2017 年推出，而 BGRN 則於去年年底推出。

兩種 ETF 主要追踪一籃子綠色債券。GRNB 是使用國際氣候債券倡議組織 (Climate Bonds Initiative, CBI) 分類的純綠色債券，唯一目的是識別和認證緩解氣候變化的債務。BGRN 則是依靠 MSCI 的四項綠色債券原則來進行選擇。

在 2019 年，BGRN 的表現輕而易舉地超越了競爭對手。年初至今，BGRN 增長了 9.7%，而 GRNB 則為 4.6%。但是，GRNB 提供更高的收益率，GRNB 的 30 天 SEC 收益率為 2.54%，而 BGRN 的收益率為 0.70%。兩種基金的費用率均為 0.20%。