環宇-KY Q4營運拚持平 全年恐仍衰退

砷化鎵族群環宇 - KY(4991-TW) 今年受需求疲弱、高毛利產品銷售比重下滑影響，整體營運不如預期，但 9 月起 KGD(自有品牌) 需求回溫，維持高檔，加上資料中心需求增加，法人預期，環宇第 4 季營收緩步回升，可望持平第 3 季，12 月營收動能將加溫，不過前 3 季表現低迷，全年仍將年減近 1 成，明年則看好動能來自資料中心與 5G 需求。

環宇第 3 季營運不如預期，加上上半年受貿易戰影響，客戶需求疲弱衝擊營運，第 4 季在資料中心、5G 基地台需求推升下，營運緩步回升，目前用於基地台的 25G 產品已投入生產，400G 同樣進入量產，KGD 產品自 9 月起需求也維持高檔，預期營運將緩步成長。

法人指出，環宇持續調整營運，因應貿易戰擴大策略性投資布局，加上本業需求回穩，預期第 4 季營收可望持平第 3 季，但由於上半年需求疲弱，因此全年估年減近 1 成，明年則有機會在策略性投資效益發酵下，穩定成長。

環宇今年進行多項策略性投資計畫，將參與晶成半導體現金增資認購，預期明年第 1 季對晶成半導體持股比例將由 14.09% 增加至 36.06%，未來則將由晶成提供 6 吋晶圓代工服務，發展氮化鎵、VCSEL 產品。

此外，環宇為因應客戶對於生產地要求，將出資人民幣 1.1 億元 (約新台幣 4.76 億元) 與晶電 (2448-TW) 旗下轉投資晶品光電 (常州) 共同投資常州新晶宇光電，開發 6 吋化合物半導體無線射頻晶圓代工及光電晶圓代工業務，預計設備進駐後，明年下半年將可開始貢獻營收。

環宇 11 月合併營收達 1.53 億元，月增 20.61%、年增 9.17%，累計前 11 月合併營收達 15.9 億元，年減 11.5%。