【馮冠華專欄】美股回穩，港股或見反彈

1 月 7 日推介 - 美團點評（3690）

1）上週五港股市況總結：恆指週一繼續受壓，指數低開約 126 點後，大部分時間在拉鋸，但午後上證轉升為跌，港股沽壓一度加劇，最多曾下跌 398 點，低見 28054 點；及後上證回穩，恆指跌幅也有所收窄，最終以 28226 點收盤，下跌 225 點。成交金額按日下跌約 7% 至 916 億。港股通南下仍是淨流入，金額回落至約 19 億。北向也維持淨流入，金額回升至約人民幣 44 億。藍籌 7 升 42 跌 1 持平。

板塊方面，石油、黃金及半導體股表現較好。做空方面，比率回落至 14.2%。牛熊證街貨最新比例為 62:38，現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 46:54。重貨區方面，熊證下移至 28900-28949，牛證則仍在 27900-27949。恆指期貨夜市收報 28312 點，上升 129 點，高水 86 點。港股 ADR 上升 10 點，相當於恆指 28237 點。

簡評：在道指期貨低走，以及油金滙圓上漲下，昨天港股的避險情緒有增無減，筆者也完全錯判昨天港股的走勢。雖然上證顯示了不錯的中東地緣風險免疫力，更曾一度升穿 3100 點，但恆指盤中卻跟跌不跟升，午後的急跌，也正是上證轉升為跌之時。恆指連跌兩個交易日後，只能勉強高於年初的起步點 28190 而已。指標上，跌市成交高企不是好現象，可幸做空比率回落，恆指跌近 28000 點也迅速反彈，南北向資金流及 A 股亦沒有異樣。氣氛會否急轉直下，焦點放在中東局勢的發展，難猜矣！

昨天高貝塔板塊回調頗多，如醫藥、手機設備及內房。相反，能上漲的，大多是有消息配合；石油和黃金類公司不必多作解釋；半導體股，則受華為海思宣布對外銷售芯片的消息正面影響，因市場憧憬有望增加中芯國際（981）等公司的代工需求。

另外，美團點評（3690）和小米（1810）也逆市上升，兩者昨天在滬港通均錄得逾二億港元的浄流入，市場炒作兩者均有機會在今年五月後進身恆指藍籌行列（見點 3），而美團點評更有大行調升目標價至 $135。港交所（388）也逆市造好，主因是繼攜程和網易有機會作第二上市的消息後，再有傳言百度也加入考慮之列。特斯拉概念股在 A 股爆紅，贛鋒鋰業（1772）也大漲近 9%。

收盤後多間公司公佈營運數據。吉利（175）十二月份銷售數據不俗，亦勉強達到已在年中調低的目標，公司保守地訂下 2020 銷售目標為約 4% 的增長，這未必受投資者歡迎，有投資者或擔心特斯拉來勢洶洶，但由於市場定位不同，筆者仍看好吉利的前景，如遇回調仍會視作進場機會。丘鈦（1478）的 12 月份數據也並無不妥，股價近日表現頗弱，但和板塊走勢相乎，去年第四季股價的急升，似乎現在進入了消化期，前景則仍看好。

2）美股上日市況總結：美股三大指數先低後高，當中道指曾挫逾 200 點，收盤倒升 69 點或 0.24%，標指及納指則分別上升 0.35% 及 0.56%。十年期債息在 1.809%，美滙指數在 96.63，紐約期油報 62.83 美元。

3）個股訊息 （信報、經濟日報、明報等）：恒指公司行政總裁關永盛接受傳媒查詢表示，計劃於未來一、兩星期就同股不同權，以及第 2 上市股份應否納入恒指及國指等問題諮詢市場，按去年 11 月公布的市場諮詢計劃預定時間表，預計 5 月季檢時會有結果，屆時阿里巴巴 （9988）、美團 （3690） 及小米 （1810）均有機會染藍。

內地傳媒報道，百度（美：BIDU）近日也對赴港第二上市進行內部評估。另外有報道指，百度最近在港招聘了對接機構的負責人，並接觸了部分在港的大型機構，消息人士指，百度計劃回港的進度，可能比攜程和網易等更快。

吉利汽車（00175）公布，去年全年銷量 136.16 萬部，按年減少約 9%，但高於全年銷量目標 136 萬部。鑑於中國乘用車市場現時存在不確定性，董事會初步將 2020 年的銷量目標定為 141 萬部的保守水平，較去年總銷量增長約 4%。另外，去年 12 月總銷量 13 萬部，按年增長約 39%，按月減少約 9%。

世茂房地產（00813）公布，去年集團的累計合約銷售總額約 2600.7 億元（人民幣，下同），按年上升 47.64%。單計去年 12 月，合約銷售額約 323.3 億元，按年上升 53.81%。碧桂園（02007）公布，連同合營公司和聯營公司，去年 12 月權益合同銷售金額約 123.6 億元人民幣，按年增加 1.88%。雅居樂集團（03383）公布，去年集團預售金額 1179.7 億元，按年上升 14.9%；單計去年 12 月，預售金額 87.6 億元，按年跌 35.64%。

丘鈦科技（01478）公布，去年 12 月攝像頭模組銷量 3768.1 萬件，按年增長 18.7%，按月則跌 10.3%。其中，800 萬像素及以下攝像頭模組銷量 1582.2 萬件，按年減少 10.8%，按月跌 1.8%；1000 萬像素及以上攝像頭模組銷量 2185.9 萬件，按年增長 56.2%，按月則跌 15.6%。期內，指紋識別模組產品銷量 969.4 萬件，按年增 24.5%，按月則跌 19.7%，主要由於客戶項目周期影響。

據銷售文件披露，信義光能（00968）遭股東，包括前董事及高級管理人員，以每股 5.1 元至 5.25 元，配售 3.5 億股，套現 17.85 億至 18.38 億元。每股配售價較今日收市價 5.6 元，折讓 6.25% 至 8.93%。

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