〈分析〉買啥都賺年代恐已過去！2020「道瓊狗」選出這10大關注股

2020 年才剛開始，華爾街便針對新的一年做出了許多的預測，投資者也持續關注新的一年將如何布局，而在美股估值不斷往上攀升的當口，過去投資人「買啥都賺」的場景，很可能已不復見，而在股市不斷上漲的環境下，選股策略即顯得相當重要，本文將向投資人介紹「道瓊狗理論 (Dogs of the Dow)」選出來的 2020 年 10 檔關注股。

「道瓊狗理論」是華爾街著名基金經理人麥克 (Micheal O’Higgins)，在 1991 年出版的一本暢銷書，書名叫「戰勝道瓊」(Beating the Dow)，麥克在書裡分享的方法，他稱之為「道瓊狗理論」(Dogs of the Dow)。

此策略是當每年年底 12 月 31 日時，從道瓊指數 30 檔成份股中選出股息殖利率最高的十家公司作為投資組合，然後在新的一年第一個交易日買進，持有一年後到隔年的 12 月 31 日再賣掉；「年初買、年底賣」的簡單操作，一年只需要執行一次。

1. 陶氏公司

陶氏公司 (DOW-US) 市值為 389 億美元，股利殖利率為 5.2%，本益比為 12.06 倍。

目前陶氏公司正專注在將塑料回收與再利用的技術，貼合當今的社會商業環境趨勢，陶氏公司的股利殖利率很高，並且作為藍籌股已有悠久的歷史。

2. 埃克森美孚

埃克森美孚 (XOM-US) 的市值為 2976 億美元，股利殖利率為 5.0%，本益比為 19.58 倍。

埃克森美孚是美國最有價值的公司之一，並且是全球最大的綜合能源公司之一，像其他能源股一樣，埃克森美孚在 2019 年的業績表現令人失望，價格漲幅僅為 2%，但股利殖利率卻達 5.0%。

3.IBM

IBM (IBM-US) 市值為 1190 億美元，股利殖利率為 4.9%，本益比為 10.39 倍。

分析師認為，IBM 可望在 2020 年扭轉局面，營收將是一個重要的發展，因為該公司正處於連續五個季度的銷售下滑之中。

但有鑑於 IBM 接近 5% 可觀的股利殖利率，以及相對較低的本益比，值得為投資者帶來不錯的收益與低估值保護。

4. 雪佛蘭

雪佛蘭 (CVX-US) 市值為 2288 億美元，股利殖利率為 4.0%，本益比為 17.40 倍。

雪佛蘭是全球最大的綜合能源公司之一，但該股在 2019 年大部分時間處於交易區間，在 2019 年的表現為 11%，儘管遠低於市場，但實際上比許多能源股要好。

5.Verizon

Verizon(VZ-US) 市值為 2498 億美元，股利殖利率為 4.0%，本益比為 11.46 倍。

Verizon 是美國四大電信巨頭之一，且 Verizon 自 2019 年 4 月以來，持續調整組織部門，以簡化業務並在削減成本方面取得了進展，同時也在構建和推出 5G 相關服務，Verizon 預計，在 2021 年，5G 有望為營收帶來有意義的貢獻。

6. 輝瑞

輝瑞 (PFE-US) 市值為 2154 億美元，股利殖利率為 3.9%，本益比為 22.73 倍。

輝瑞將自己定位為一家純製藥公司，期望隨製藥產業共同增長。在 2019 年，該公司股價上下震盪，年底最終下跌 10%，不過也使輝瑞的收益率上升了 3.9%。

7.Walgreens

Walgreens (WBA-US) 的市值為 525 億美元，股利殖利率為 3.1%，本益比為 11.57 倍。

Walgreens 在全球範圍內經營著大型連鎖零售藥店以及藥品批發業務，而自去年 4 月來，Walgreens  股價因營收下滑和大幅削減獲利預期而下跌，但小摩分析師認為，遭受重創的股票具有最大的反彈潛力，預期 Walgreens  可望在未來攀升至每股 75 美元。

8.3M

3M (MMM-US) 的市值為 1,026 億美元，股利殖利率為 3.3%，本益比為 18.98 倍，是去年道瓊指數中表現最弱的股票之一。

3M 與中國有許多業務往來，因此貿易戰和全球經濟放緩都造成拖累，但是，隨著貿易戰的不確定性逐漸消退，已開始激發一些收益與潛力，12 月下旬，受惠美中兩國達成第一階段協議的消息，3M 隨之上漲。

9. 思科

思科 (CSCO-US) 的市值為 2021 億美元，股利殖利率為 2.9%，本益比為 16.81 倍。

思科主要以生產網路硬體以及其他通訊產品和服務為主，而近期思科也開始涉足網路安全領域。

有鑑於思科本益比在同業內偏低，再加上新一輪產品的發布，巴克萊銀行也於最近提高了思科的目標價，巴克萊認為，隨著 5G 的發展，思科新系列產品有望在技術升級週期中獲得發展。

10. 可口可樂

可口可樂 (KO-US) 目前市值為 2343 億美元，股利殖利率為 2.9%，本益比為 26.02 倍。

近年來隨著全球健康意識的抬頭，可口可樂也致力於從含糖汽水轉型為更健康的選擇，在 2019 年進一步進軍咖啡、果汁、水和茶等產品領域。

可口可樂也預計在 2020 年將在能量飲料、調味蘇打水兩個成長市場中大放異彩，對投資者來說更重要的是，可口可樂已連續 57 年提高股利率，而可口可樂股價最近也突破了歷史新高，走勢強勁。