防疫投資這樣做 鎖定美元投資級債有解

新型冠狀病毒 (武漢肺炎) 疫情來勢洶洶，隨著全球確診病例暴增，中國不少省市進行封城管制、多國紛紛展開航班管制與人員隔離，造成港陸台為主的亞股出現恐慌崩跌，市場也持續關注疫情是否將對全球經濟、企業獲利帶來衝擊，投資人資產防疫該怎麼做?

保德信投信表示，短線因恐慌使得避險情緒升溫，風險性資產普遍出現較大震盪，亦須觀察對全球實體經濟及企業獲利等中長期影響，建議投資人提高風險意識，鎖定基本面及資金面較強勢的美元資產，以及具備較高投資評等的公司債，將是現階段相當合適持有的「防疫型資產」。

防疫資產這樣挑 - 1. 美元計價資產

由於美中貿易談判未來仍有變數，且智慧財產權等爭議議題皆被延至第二階段之後，現又有肺炎疫情干擾，在市場不確定性未除、降息寬鬆的環境下，美元資產相對具備防護力。

觀察美國近來公布的經濟數據仍相當亮麗，如耐久財訂單及非國防資本財新訂單連續兩個月止穩，配合去年第 4 季消費回溫，經濟強勢成長，企業獲利表現亮眼，預期可支撐美國 GDP 持穩於 2.0%。另外，由於油價大幅滑落也減輕通膨壓力，加上各國寬鬆政策不變，整體經濟維持穩健成長態勢不變。

防疫資產這樣挑 - 2. 投資級公司債

一般來說，美元投資等級債往往被視為較安穩資產，在波動加劇環境中，能有效降低資產波動，提供較穩健收益。當前投資市場氛圍偏保守，信用評等較高的投資等級債可望持續受惠，預期在 2020 年震盪的投資環境中，美元投資等級債可望扮演重要收益來源與降低波動的資產。

保德信投信表示，目前新型冠狀病毒疫情主要在中國大陸境內發展，預期對全球實體經濟影響有限，投資等級企業債券利差有望收斂，建議加碼投資等級債，掌握資金流入及穩健收益機會。此外，美國聯準會維持寬鬆政策，提供債券孳息的良好環境；相較於成熟國家政府公債殖利率處於低點，相較之下，美元投資等級債殖利率近 3%，提供不錯的收益水準，可望延續去年態勢，持續吸引資金流入。

精挑最純「美」味 聚焦美國美元公司債基金

但觀察國內核備境外基金當中，純美元投資等級公司債券基金標的選擇並不多，PGIM 美國公司債基金投資組合當中，佈局以美國為主，配置超過 95% 的投資級債券，其中約 9 成是投資級公司債，更是 100% 為美元債，在同類型產品中極具特色。

PGIM 固定收益團隊這樣看

擁有超過 300 位全球頂尖投資專家、平均投資經驗達 29 年的 PGIM 固定收益團隊認為，2020 年金融市場將具備: 高波動、利率寬鬆、追逐收益及美國優勢等四大特色。首先，利率下行、高波動的市場環境等晚期經濟循環現象將延續至未來數年，將支持信用債持續創造超額報酬表現，第二，寬鬆刺激仍是未來數年的政策主軸。投資人心態謹慎，都將促使市場持續追逐收益，有利信用債券後續表現。

此外，美國經濟成長、利率水準相對較高，將持續吸引國際資金，除此之外，美國對貿易戰具主導態勢，因此預期強勢美元將持續。整體來看，美元投資等級債券將是今年重要必備的資產主流，投資部位不可不備。

 注意：本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且目前殖利率不代表未來殖利率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用 (境外基金含分銷費用) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知(境外基金適用)，投資人可至保德信投信理財網 www.pru.com.tw 或公開資訊觀測站 mops.twse.com.tw(境內基金適用)、境外基金觀測站 announce.fundclear.com.tw 查詢(境外基金適用)。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金採用公平價格及擺動定價機制，相關說明請詳投資人須知。本基金採反稀釋機調整基金淨值，該淨值適用於所有當日申購之投資者，不論投資人申贖金額、多寡，均會以調整後淨值計算。
PGIM 美國公司債基金得投資高收益債券，惟投資高收益債券總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之十 (含)，以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。本基金得投資美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。