〈觀察〉被動元件價格飆漲 五因素影響旺季漲價不如預期

被動元件因疫情導致供給缺口擴大，推升上半年報價走揚，外界也關注今年第三季旺季漲勢能否延續，不過，市場認為，疫情衝擊需求、加上各家漲價策略不同制衡價格、中下游開始建立安全庫存、上半年漲價基期墊高，供給逐步回升等，都將成為下半年被動元件漲價動能的不確定因素。

業界人士指出，被動元件業者無論是去年透過壓低稼動率去化庫存，或是今年武漢肺炎疫情、缺工導致生產不順，漲價的前提都比較是供給端的因素，與 2018 年上半年時，各家業者高稼動率，但仍供不應求的情形不同。

且疫情雖然導致被動元件供給缺口擴大，但同樣也衝擊下游電子組裝廠的需求、甚至是終端消費市場衰退，在被動元件業者逐步恢復產能、稼動率拉高的情況下，需求回升能否同步跟進，成為觀察指標。

另一方面，相較 2018 年時一家漲價，各家同步跟進推升被動元件報價，現在各家漲價策略不同，也制衡價格漲勢，以國內業者為例，國巨 (2327-TW) 證實，的確有調漲報價，反應生產成本以及供給吃緊的情形，不過，華新科 (2492-TW) 卻表態暫不漲價，被外界解讀為觀察市況，並藉機爭取市占率。

業者指出，在預期缺貨漲價的心理下，中下游的經銷商及代工廠等業者，勢必開始建立安全庫存，拉貨動能升溫也支撐短期價格走勢，但隨著庫存水位提高、被動元件供應回升，後續拉貨動能恐將放緩。

加上被動元件近期報價飆漲墊高基期，以目前 3 月及下季被動元件市場平均漲幅約 3 成來看，0201、0402 等常規型標準品漲幅傳出上看 5 成、甚至是 8 成的大幅度，也成為下半年漲價的壓力。

外資認為，雖然第三季是電子旺季，但被動元件漲幅預估將較第二季放緩，第四季進入淡季，估季減 7%、明年第一季季減 10-15%。