ECB還能再降息？拉加德上任後的首次大考

隨著武漢肺炎 (COVID-19) 疫情持續惡化，市場降息呼聲高，歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 也正面臨降息壓力，週一 (2 日) 拉加德強調，疫情蔓延迅速，歐洲央行已做好準備，會採取必要措施來應對潛在風險。

不過歐洲央行 (ECB) 拉加德 (Christine Lagarde) 並未跟進美日英三國央行降息的言論，拉加德仍對降息持保留態度，僅表示會密切關注疫情對經濟的影響。

ECB 副總裁 Luis de Guindos 認為，貨幣政策官員們應保持警戒，呼籲各國政府謹慎研判供應鏈中斷對需求帶來的衝擊。他表示：「市場不能過度依賴央行。」

拉加德曾對目前央行長期的低利率政策提出隱憂，指出超寬鬆政策時間越長，反而增添物價壓力，可能造成央行彈藥不足。

經濟合作暨發展組織 (OECD) 週一 (2 日) 將歐元區 2020 年經濟增長預期從 1.2% 下調至 0.8%，降息預期升溫，市場認為央行 4 月將目前存款利率 (deposit rate) 下調 10 個基點的可能性超過 90%，預計今年底將下調 20 個基點。

高盛預測 ECB 四月份會將利率從 - 0.5% 下調至 - 0.6%，此外高盛也預估加拿大央行將降息 100 個基點。

經濟學家認為，降息不能解決病毒，但央行現階段利率若按兵不動，可能會導致後續更大規模的降息。

ECB 過去五年皆維持低利率政策，並在前任總裁德拉吉的 QE 政策下，購債約 2.6 兆歐元，以支持歐元區經濟。然而通膨仍無法達標，飛漲的房價和低迷的存款利率打擊市場信心。

歐洲央行總裁拉加德此前呼籲提高政府支出，以幫助應對歐元區的經濟放緩，但遭到政府抵制。

Evercore ISI 中央銀行分析師 Krishna Guha 表示：「歐洲央行看來似乎與其他全球央行的意見較不一，但我們認為 ECB 和加拿大央行 Bank of Canada 最終都將加入全球降息隊伍，中國人行也可能再降息」

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