對抗低利環境 債券投資要「棄長保短」

黑天鵝盤旋，股匯市震盪尤其大，相對抗波動的債券，也需要適時調整配置，全球低利的環境下，專家建議先將長債獲利了結，轉抱短年期債券，分散利率風險；布局高收益債則首重品質，並將續存期控制在 2 年左右。

基金達人基金 V 怪客表示，買債券要留意兩個風險：信用及利率。觀察歷史走勢，2008 年金融海嘯期間，美國聯準會（Fed）將聯邦基準利率降至 0%~0.25%，20 年期以上美債 ETF 股價噴漲，但當低利率執行一段時間後，價格直直回落，美國短債走勢卻持穩。

如今 Fed 再度將基準利率降至趨近於 0，與金融海嘯時期相當，若還想持有美國長債，就要思考一件事：美國會否執行負利率。若認為機率不大，就可考慮先將長債獲利了結，轉抱 0-1 年期、1-3 期的短年期美債，或是貨幣型基金，分散利率風險。若不在乎資本利得，只想安穩領息的退休族，就可續抱中長期債券。

此外，Fed 出手救市，開始收購高收益債，是否可以搭上順風車撿便宜？基金 V 怪客提醒，Fed 是購買 3 月 22 日前仍為投資等級、但之後因疫情被降評至 BB - 級（即第三高垃圾級），且債務 5 年內到期的公司債，並非全數高收益債皆是選項。加上惠譽、穆迪發布警告，未來一年企業或主權國家將迎來降評潮，隨之而來的就是違約潮，現在並非介入高收益債的好時機。

面對動盪的金融市場，小資族該怎麼做？基金 V 怪客建議，股債混合的平衡型基金可降低下跌風險，利用定期定額的策略，納為核心資產，當手上有閒錢時，再去投資看好的股票或債券。