【財經M平方】美國疫情、基本面、川普大選策略一次看 最新行情看法！

先前全球股市回檔、市場擔憂肺炎疫情再度來襲之際，M 平方最關注的焦點仍在美國。

一、美國最新疫情解讀：三大指標尚未出現轉折，疫情仍在可控狀況

目前全美 50 州正式全數進入解封進程，而截至 6/16，從新冠肺炎的三大指標：新增確診、新增確診 / 總篩檢人數、死亡率，可看出疫情並未明顯惡化。

1）新增確診：維持高檔震盪，然根據 CDC 定義新增確診人數存在高估可能

由於 中部聯盟 及 聯盟以外 各州的解封進度較為超前，隸屬其中的部分州別：德州、佛羅里達、北卡羅納在本月的確發生新增確診創高的狀況，同時 西部聯盟（LA）也在初步解封及種族歧視抗議後確診回升，所幸重災區 東部聯盟 較晚啟動解封，新增確診人數下降趨勢未變，同時中部聯盟也多數好轉，使得美國整體新增確診大致落於 2 萬人上下的水準，疫情並未明顯發生不可控的大幅惡化情形。

另外，根據 CDC 資料，其統計新增確診的人數包含疑似確診，只要符合臨床標準和流行病學特徵的患者都會統計在確診病例中，白話來說，新增確診人數存在高估可能性。

▌點擊上述連結，追蹤各州疫情

2）新增確診 / 總篩檢人數：篩檢量持續增加，提升疫情擴散的控管力

篩檢量仍是控制疫情擴散的重要關鍵，隨著美國持續增加篩檢量，每日新增篩檢人數 已從 4 月的 10 萬人附近水準，提升至 6 月的 40 ~ 50 萬，配合新增確診維持一定數量，新增確診佔總篩檢人數的比例持續下降，意味疫情好轉，未來隨篩檢量的增加，疫情可控的程度也將提升。

3）新增死亡率：新增死亡人數呈現下滑趨勢，目前死亡率顯示尚無醫療資源匱乏問題

日前美國部分州別的區域出現住院人數驟升的情形，引發美國解封後恐引發二次爆發的疑慮，所幸可由下圖看出，目前 每日新增死亡人數 明顯下降至千人以下水平，象徵醫療資源的增加已足夠緩解目前新增確診人數的增加，只要新增確診人數不再快速惡化，醫療資源充裕就能延續死亡人數降低的勢頭。

二、美國基本面狀況：疫情未有明顯變化，則經濟復甦趨勢並未改變

雖然美國在各州解封、種族示威抗議活動下，確實有第二波新增確診上升的現象，但是考量口罩存量、醫療資源以及防疫經驗與準備均較疫情初期有顯著的進步，因此即便疫情出現二次爆發，也難再度如 4 月般進行全面的大規模減災，並嚴重影響經濟活動。

而實體經濟部份，美國 儲蓄率 因為政府財政挹注民眾高達 3 兆的移轉性收入，使得年增達到 33%，配合 就業市場 在初期解封就大量召回第一線服務業人員，5 月非農新增達 250.9 萬人，顯示美國經濟重點－消費 以及消費信心確實都有進一步恢復的動能。

另外，觀察上週 FOMC 會議的經濟預測，也可以發現委員雖然強調中期前景的不確定性，對今年 GDP 預測值為 -6.5%，但同時也預計明年 GDP 將成長 5%。此透露聯準會雖認為失業、通膨長線恢復需要時間，但經濟下半年就會開始復甦（Q2 季增年率可能雙位數衰退，但全年僅衰退 -6.5%），而明年也會在低基期情況下，GDP 出現強勁的反彈。（點我回顧：聯準會利率、購債一次承諾，資金面行情延續？）

M 平方認為股市雖會因為波動大、漲多等各種因素，而出現短期回檔（狗漲太快回來主人身邊）。但是拉長來看，只要長線經濟復甦延續，適時的回檔，反而會讓投資價值浮現，也讓長期的趨勢走得更為健康。

三、川普選情告急：經濟牌還會有新招嗎？

今年意料之外的肺炎疫情衝擊，給予美國總統大選帶來極大的變數，根據 RealClear Politics 民調顯示，去年底在美國經濟、股市高峰期間，川普與拜登民調一度縮小到 4% 以內，同時連過去幾乎由民主黨全拿的非裔選票，都有高達三成因為經濟強勁因素轉向支持川普。

然而在肺炎疫情爆發之後，弱勢非裔黑人首當其衝，人口數僅佔美國 13%，但肺炎確診數占比達美國總數的 22%，顯示疫情對於弱勢、低收入族群的衝擊更大，配合明尼蘇達州的警察殺死佛洛伊德事件，導致川普選情急轉直下，多數美國民眾不再相信川普能夠妥善的應對肺炎疫情，以及民主黨偏左派的思想也崛起。（收藏下圖，持續關注選情）

M 平方認為川普選情告急後，除了繼續控制疫情外，選舉策略將不得不拉回主打經濟牌。面臨膠著的選情，川普未來還會祭出哪些政策呢？更多完整評論，都在 財經 M 平方 網站！

【延伸閱讀】

【總經 Spotlight】中國 5 月經濟延續好轉趨勢，北京疫情影響大嗎?

【FOMC 會議】聯準會利率、購債一次承諾，資金面行情延續？

寫在最恐慌後：怎麼用總經去應對疫情危機？