姚余棟：人民幣的國際化將使流動性寒冬不太冷

中國經濟正處於尋求增長新動能和結構轉型、金融改革開放的提速關鍵期，變局之年，“三亞·財經國際論壇”於2015年12月11-13日召開，旨在通過民間智庫撬動政經能量，以思想的共鳴引領變革方向，在推動國際經濟技術交流合作、研討解決重大問題、促進世界經濟良性發展中持續發揮更為積極的現實效應。金融界網站進行全程直播。

中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在會上指出看全球流動性周期來看，從1900年以來到1945年二戰的時候，主要是國際貨幣發行國的資產負債表的高峰。從1945年到1971年是在下降的，這基本是70年一次輪回。從1971年之后，整個資產負債表主要指的是美聯儲的、英格蘭銀行等等折算成SDK開始上升。預計到2017年達到頂峰，因此頂峰之后就是下降。

下降到什么時候結束呢？“我猜想可能要等待中國經濟出現經常性帳戶逆差，可能要等到2035年進入超老齡社會的時候結束這個周期。隨著10月30日國際貨幣基金組織的決定，人民幣將在明年加入SDK，人民幣國際化就是全球央行逆回購，由於人民幣的國際化將使這個冬天不那么寒冷，可能是一個暖冬。”

姚余棟提出，中國經濟可以給全球提供流動性，全球經濟也需要人民幣的流動性，提供方式就是“一帶一路”中國企業全球投資，中國的銀行業、金融業在全球提供人民幣貸款。