【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

本週歐洲市場就大盤指數來看，英國上週至 26 日至本週 3 日上漲 127.34 點 (2.001%)；德國方面下跌 33.71 點 (-0.254%)；法國則是上漲 7.57 點 (0.136%)。

本周 STOXX 600 指數上漲 0.023%。歐洲市場表現平淡，英國則表現相對亮眼，主因可能受利多新聞影響。英國監管機構 MHRA 表示輝瑞疫苗可達 95% 的保護作用，預期於下周安全上市，政府也將陸續安排高危險族群進行藥物注射。德國疫情方面仍相當嚴峻，在本周單日死亡人數創高後，防疫措施也於本周正式決定拖延至明年 1 月 10 日解禁。基本面而言，疫苗消息及強勁的歐元帶給指數支撐，技術面而言，指數持續於區間盤整，整體向上趨勢並未被破壞，未來仍有上漲空間。

貨幣市場方面，歐元相對美元上漲 1.905%。歐洲央行雖暗示將加碼購債，但美元指數持續破底，使得歐元相對美元漲勢來到近期最強。以出口為大宗的歐洲市場，強勢的本國貨幣並不利於出口，但其目前並未採取任何策略。觀察歐元兌其他貨幣走勢，歐元兌人民幣自七月觸頂後便出現回檔，歐元兌日圓亦並未出現大幅上漲的情況，持續於區間中震盪。總結顯示，在貨幣市場的競逐中，疫情稍見和緩的亞洲市場較為強勢。

北美

本週美國市場就大盤指數來看，26 日至本週 3 日 S&P500 上漲 37.07 點 (1.021%)、道瓊工業指數指數上漲 97.05 點 (0.325%)、Nasdaq 指數上漲 282.78 點 (2.338%)。

本週美國股市齊揚。科技類股再次成為盤中焦點，並再創新高。美國勞工部於 3 日發布新的初領失業救濟金人數數據為 71 萬人，低於市場預期，顯示疫情雖嚴峻但勞動市場表現具備一定韌性。而勞工部也將公布新的就業數據，預期失業率能夠再次下滑。本周 3 日美國三大指數早盤雖集體走揚，但尾盤漲幅收斂，標普 500 指數甚至收跌，主因為輝瑞公司表示疫苗供應數恐無法如先前預期般的多，引發市場對於疫苗訊息是否過於樂觀的質疑。而近期美國紓困法案再次成為市場關注焦點，不過兩黨間是否得以達成共識仍為未知數。

美元指數 (DXY) 自上週 26 日至本週 3 日下跌 1.391%，即將失守。美元指數持續破底，下一道關卡是 18 年年初支撐點位位置。全球股市多頭趨勢不變，追求風險性資產需求上升使得美元持續走弱。同時美國國會即將為紓困法案進行討論，外界認為通過機率高也使得美元聞聲下跌。美元指數走弱趨勢不變。

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看，26 日至 3 日中國上證指數上漲 10.75 點（0.320%）、日經指數上漲 902.97 點（3.523%）、韓國指數上漲 78.49 點（3.081%）、恆生指數上漲 462.48 點（1.755%）、台灣加權指數上漲 123.23 點（0.898%）。

日本及韓國指數本周表現不俗，尤其韓國指數於本周五（4 日) 繼續創高，展現多頭態度。11 月強勁的晶片出口數據給予韓國基本面帶來振奮消息。三星電子及 SK 海力士等公司不斷創高的同時亦帶領韓國指數不斷走揚，兩家公司佔據韓國指數權重 3 成，無非為韓國指數注入活水。現階段因亞洲地區疫情較為穩定，亞幣相對美元強勢上揚的情況下使得亞洲股市易漲難跌。屏除中國及香港等仍具備政治性風險地區，韓國、日本、台灣等市場因為貨幣強升，使得指數接連突破近期新高點位，彷彿沒有盡頭。技術面展現多頭決心，未來依舊看揚。

貨幣市場方面，亞洲市場貨幣相對美元皆表現強勁。韓圜自三月低點反彈至今已逾 10%，進一步計算韓國股市自三月最低點反彈至今已有將近 9 成的幅度，居亞洲市場之冠。美元持續破底使得熱錢在亞洲市場持續流竄，除推升貨幣價格外，亦使得亞股漲幅優於已開發市場。

大宗商品

原油期貨本週上漲 1.467%，來到 45.64 美元附近。原油價格持續走揚，經濟復甦的趨勢及美元的走揚使得原油價格獲得支撐。即便市場仍缺乏較為明確的基本面支撐因素，疫苗的進展仍使得是場情緒沸騰，連帶使得股市及原油價格紛紛上揚。技術面而言，原油價格高點持續突破，維持多頭格局。

貴金屬價格方面，黃金期貨上漲 1.887%，來到 1841.10 美元。黃金價格本週小幅反彈，收復些許 11 月份疫苗所帶來的利空消息。11 月份，即便美元持續下滑，依舊無法帶給貴金屬市場支撐，顯示市場避險情緒逐漸減少。相反地，基礎原物料如銅金屬、鐵礦則因為需求的上揚而穩定上揚。市場資金流向正逐漸轉向。

新興市場

新興市場公司債指數本週上漲 0.228%。市場情緒轉趨樂觀使得股債價格齊揚。如今美國可望通過新一輪紓困法案，目前價格已接近疫情爆發前的水平，未來債市有機會進行突破。

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