美系外資調升長榮目標價 看農曆年後運價仍將續揚

貨櫃航商陽明 (2609-TW) 今 (19) 日恢復正常交易，股價漲停開出後一度翻黑，美系外資對陽明出具最新報告，從賣出評等調高至中立，目標價 24.7 元，同時調高長榮 (2603-TW) 目標價至 45.1 元，原因在於看好上半年回補庫存需求將持續，有利海運運價上揚，而長榮是運費上揚主要受益者。

上海航交所近日公布最新各航線運價，除了美東線、美西線持續小漲，歐洲航線每 TEU 運價來到 4413 美元，已較上周下滑 39 美元，儘管表現仍持穩，但市場疑慮略見鬆動。

近來航運股股價大幅波動，原因在於市場憂心農曆年後高運價水準回落，不過，此次美系外資指出，庫存回補需求較預期強勁，預估農曆年後運價將持續上升，熱絡市況可望延長至上半年。

國內法人也認為，目前市場能見度約 6-8 周，尤其新造櫃至少仍需 3-6 個月時間消化訂單，因此，估計櫃位短缺、港口堵塞至少將延續 1-2 季，上半年運價有撐、不易大跌，尤其今年供需結構轉佳，海運秩序持穩，應不至於再回到殺價競爭的窘境，有利海運業者調漲合約價並推升獲利動能。