美股昔日慣性不再 尾盤最後1小時近期似由賣方掌控
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2021-03-25 16:20
據《Zero Hedge》報導,美股近日跌勢出現異於過往的現象,並令交易員感到擔憂,那就是尾盤「救火隊」不見了。
早前觀察家已注意到,自 2013 年起,美股若是大跌,往往尾盤會出現「救火隊」,買盤搶進市場挽救跌勢。由此還衍生一個交易策略,即在美東時間下午 3:30 買入標普期貨,在收盤前賣出,勝率頗高。
但近期此一現象消失,美國連兩日在尾盤殺盤,摩根大通 (JPMorgan) 分析師 Andrew Tyler 認為,這一現象可能與季末基金的再平衡有關,特別是大型退休基金的拋售。
Tyler 指出,影響近期美股的主要因素中,美債利率已趨於穩定,但是股市不確定性仍然存在,交易員熱烈討論季末再平衡的問題。
本月底來到季末,預計上演退休基金與量化基金 / 交易商的大型角力,退休基金因應投資策略傾向賣股,量化基金偏向買入,而當前走勢看來,拋售方居於主導,但似乎只發生在收盤前的最後 1 小時。
Sentiment Trader 的觀察報告指出,過去 3 個月裡,有 29 個交易日,美股都在最後一小時下跌。
在這 3 個月中,儘管標普 500 指數仍然創高,但若以累計最後 1 小時指標 (Cumulative Last Hour Indicator),這一指標創下 1997 年以來,最大的 3 個月跌幅。
前一次出現最後 1 小時走勢與大盤走勢的背離,是在去年 3 月疫情期間,之後標普 500 指數暴跌,才讓這一背離走勢不再延續。
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