〈台股風向球〉有基之彈行情提防縮表討論增擾動

台股過去一周續漲 266 點，一度衝破 17700 點關卡續寫新猷，隨著上市櫃第一季財報陸續優於預期，加上景氣復甦力道強勁，法人認為，「有基之彈」行情才走了前半段，有助壓制「五窮六絕」魔咒，不過，聯準會官員上周五放出偏鷹言論，造成美股轉弱，費半指數更跌近 3%，需提防縮減 QE 的討論，隨時造成大盤擾動甚至回檔。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 周五表態，聯準會應儘早開始討論調整 QE，造成美國四大指數下跌，費半指數跌 2.92% 最多，台股 ADR 也集體收黑，台積電 ADR 下跌 1.98%，日月光 ADR 下跌 3.15%，聯電 ADR 下跌 2.07%。

從台股市況來看，法人分析，上周周線連 6 紅，月線也飆漲 1135 點，是 6 個月來單月漲點最多，大盤一路價量齊揚，顯示多方信心堅定，長線仍看多。

不過，近日部分領漲傳產族群上攻動能趨緩，反而聯發科股價創新高的激勵下，電子股交投比重略見回升，預料 5 月開局有望見到電子接棒續攻，維持健康類股輪動，然而，大盤乖離過大下，個股震盪恐加劇。

另一方面，值得注意的是，美國 3 月消費物價年增率 2.6%，也較 2 月增 1.7%，增幅之多為 2009 年以來首見，儘管聯準會主席鮑爾強調將持續刺激經濟，但隨著國際原物料價格走揚，通膨問題逐漸浮現。

法人提醒，聯準會 6 月將進行利率決策會議，在此之前市場將對何時開始縮減 QE 有所討論，進而造成大盤的擾動。

籌碼面來看，過去一周外資轉買，自營商也積極作多，然而，過往籌碼相對較有延續性的投信反而連 4 賣，合計在集中市場賣超近 53 億元，加上代表大戶散戶的指標融資餘額續增 143 億元至 2741 億元，須留心部分法人逢高先行一波獲利結帳，以及籌碼有趨於凌亂的現象。

永豐投顧進一步指出，台股突破楔型整理後，技術測量目標區是 17415 點，如果考慮超標 3%，則設定台股 5 月高價在 17937 點，而傳產連漲 3 個月後，加上大型電子廠陸續召開法說會釋出展望，市場焦點應該會再次轉向電子股。

國泰證期研究部則提醒，本土投信集中市場 4 月以來持續減碼，法人對持續走高的台股並未一頭熱，大盤往上仍面臨不小壓力，建議要居高思危，一旦國際盤出現回檔，台股也勢必出現較大震盪。