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比特幣近乎腰斬後 黃金創去年夏季來最大單月漲幅 漲勢能否持續?

鉅亨網編譯許家華
比特幣近腰斬後 黃金創去年夏季來最大單月漲幅 漲勢能否持續? (圖片:AFP)
比特幣近腰斬後 黃金創去年夏季來最大單月漲幅 漲勢能否持續? (圖片:AFP)

加密貨幣絢爛動盪的這幾週,黃金悄悄攀升,本月可望創下自去年 7 月以來最大月度漲幅,這波漲勢還能持續下去嗎?

過去一個月,黃金上漲約 7%,週三更收在每盎司 1900 美元以上,為 5 個月來首次突破重要阻力水準,且今年迄今的走勢轉正值。

然而,守成不易,6 月交割的黃金期貨週四就跌回 1900 美元以下,因為美國初次請領失業救濟金人數優於預期,以及美元走穩和公債殖利率上升。

美元上漲不利美元計價的大宗商品價格,因這會削弱海外投資人的需求,而公債殖利率上升也不利不孳息的大宗商品,因為這會推升持有黃金的機會成本。

德國商銀大宗商品分析師 Carsten Fritsch 週四報告指出,1900 美元大關顯然仍具有巨大吸引力,但本週後續仍有許多數據將公布,仍可能驅動美元和殖利率向上或向下發展,連帶黃金走勢也會波動,例如週五將發布美國個人消費支出平減指數,這是 Fed 偏好的通膨指標。

他指出,近期 Fed 幾名具影響力的官員 (包括副主席 Richard Clarida) 都曾暗示,越來越接近逐步縮表的討論時間點。「倘若上述數據結果顯示經濟強勁,那麼這討論就會更有力道,美元和公債殖利率會再增強,從而排除金價任何進一步上漲。」

比特幣和黃金的愛好者常爭辯何者是保值和抗通膨的最佳工具,今年迄今許多投資者被加密貨幣吸引,推升比特幣價值至創紀錄的 64000 美元以上,但隨後本月初遭到修正,比特幣下跌 40% 以上。

Société Générale 全球資產分配負責人 Alain Bokobza 和策略師 Arthur van Slooten 在 5 月 20 日的報告中提到,黃金和比特幣都能對抗央行資金,但如果本身不孳息,除了價格上漲以外,兩者都無法提供潛在收益。


他們認為,黃金的投資組合地位較好。有鑑於比特幣登天高般的價位,各國央行可能會推出新的監管行動,加上對金幣開採環境的擔憂,比特幣風險處於下行趨勢。此外,黃金作為避險工具的功能仍然強勁。

Bokobza 和 Van Slooten 在報告中說:「如果通膨上升,黃金可以部分抵銷債券上的資本損失,同樣的,在通膨失控 (非我們的預期) 時,或返回通縮 (亦非我們預期但仍是央行最大擔憂),黃金在抵銷股票部分虧損上具有保護作用。」

摩根大通 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的策略團隊在 5 月 18 日的報告中提到,過去一個月以來,投資者已從比特幣轉向黃金,從而扭轉了前兩季的趨勢,但走勢改變的理由尚不清楚。

摩根大通策略師表示,「也許機構法人正逃離比特幣,因為他們看到比特幣前 2 季的上升趨勢結束了,因此尋求傳統黃金的穩定性,避免遭『數位黃金』驟跌拖累。又或者他們認為,相較黃金,比特幣現值太高,因此就做出了與前 2 季相反的行動,也就是出售比特幣並買入黃金。」

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