【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

歐洲    

本週歐洲市場就大盤指數來看，英國 12 日至本週 19 日下跌 134.37 點 (-1.868%)；德國方面下跌 171.70 點 (-1.077%)；法國則是下跌 276.58 點 (-4.019%)。

本周 STOXX 600 指數下跌 1.600%。歐洲綜合指數本週隨美股拉回而修正。原物料價格的修正及中國打壓奢侈品產業類股的政策使得歐洲相關產業紛紛下挫，精品業雲集的法國跌勢最深。美國聯準會表示將減少購債促使市場引發對於貨幣緊縮政策實施的譁然。同時政策激勵美元走揚，進一步使得原物料價格受到壓抑。整歸而言，Delta 病毒持續於美國本土境內擴散，將阻礙美國聯準會收緊貨幣政策的決策，不過停止購債似乎已是勢在必行，是否有更多的動作將取決於未來經濟是否得以持續改善。歐股漲多做修正恰巧以近日市場中的雜訊為藉口做健康修正，應不用過度擔心。

貨幣市場方面，本週歐元相對美元下跌 0.452%。貨幣市場因聯準會行動而有顯著變化。世界主要貨幣對美元皆應聲下挫。目前歐元兌美元來到數月以來的支撐點位。沒有直接摜破可能跟 Delta 病毒的活躍相關。但美國經濟仍就在復甦之路上，因此若在此刻跌破並不意外。

北美

本週美國市場就大盤指數來看，上週 12 日至本週 19 日 S&P500 下跌 55.04 點 (-1.234%)、道瓊工業指數指數下跌 605.73 點 (-1.706%)、Nasdaq 指數下跌 274.50 點 (-1.853%)。

本周美國三大指數中科技股再次修正。美國聯準會暗示年底前可能縮減債券後，使得週四美元走強，三大指數盤中下挫，不過隔天三大指數開低走高，由科技股表現最強，道瓊工業指數因為美元走強，因此原油及原物料價格回落，表現相對壓抑。由於經濟數據、通膨及就業市場數據持續改善，使得聯準會考慮收回先前在疫情爆發之初為穩定債市所採行的購債政策。因此，在市場恐慌情緒退去的環節下，聯準會決議縮減購債的決議並不在意料之外，此時更重要的討論點可能是何時升息。升息的步伐取決於疫情未來對於美國經濟的影響力，可能還需要長期來觀察，但以股市而言，應不至於大幅修正。

美元指數 (DXY) 自上週 12 日至本週 19 日上漲 0.570%。聯準會決議使得美元指數走揚，持續朝著前方壓力區間靠近。目前漲勢仍舊強勁，未見明顯回檔可見有想要挑戰前高的味道存在。隨著政策上緊縮態度轉趨明確，有助於美元做中長期的上揚。
 

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看，12 日至 19 日中國上證指數下跌 58.80 點（-1.668%）、日經指數下跌 733.85 點（-2.619%）、韓國指數下跌 110.55 點（-3.446%）、恆生指數下跌 1201.49 點（-4.531%）、台灣加權數下跌 - 844.54 點（-4.904%）。

亞洲市場本週多以下跌作收，中國政府政策的不穩定性使得港股歷經短暫反彈後再次破底。北京政府當局本週（三）再通報數十檔 APP 有違用戶數據規定，也因此拖累科技相關類股應聲下挫。中國共產黨實行社會主義制度，本身對言論上的控管便較為敏感，這也是為何近日受到嚴厲監管的產業大多以擁有大量民眾資訊的產業為主，如騰訊、微博、微信等社交、通信軟件。監管力道之大恐使得中國產業陷入不確定性巨大的壓力，降低未來市場投資於該市場的意願。
 

貨幣市場方面，大多數亞洲市場貨幣隨美元走強而下跌，人民幣亦然。即便近期因政策面因素使得該國貨幣市場特別受到關注。人民幣並未正式跌破前一波低點意味著資金並不是真正有意真正出逃，不過金融市場瞬息萬變，仍需要進行中長期觀察。

大宗商品

原油期貨本週下挫 7.816%，收在 63.69 美元附近。美元強升使得原油期貨飽受下跌壓力，而隨著美國單日新增確診達 14 萬人次，也使得投資人對該產品在市場需求上的前景感到擔憂。原油期貨雖連續下跌六日，但未顯空頭格局，預期短線消息影響依舊成為最大壓力，尤其美元的走強若成為中長期趨勢，將帶給該市場沈重壓力。

大宗商品方面，大宗商品指數隨美元上揚而走弱，總體市場更於大區間中進行震盪整理。在 delta 病毒擴散的同時，若要跌勢暫緩，可能需要美元暫時回落進行修正，才能進行強勢的走揚。

新興市場

本週新興市場債指數上漲 0.537%。新興市場債持續於區間中進行震盪整理，然美元近期走強可能對該市場產生部分衝擊，中國債市因政策面的起伏不定可能轉趨不穩，未來須更注意單一國家的風險。