〈鉅亨基金開箱文〉施羅德有檔認證前5%的ESG基金？

ESG 和永續主題，是投資界近一年來最夯的話題。在各國政府監督之下，永續主題已經是不可逆的趨勢，而且退休基金和主權基金的加入，也帶動了相關資產的表現。選擇愛地球的基金標的，最怕遇上掛羊頭賣狗肉的假 ESG 基金。施羅德旗下有一檔「施羅德環球永續增長基金」，是真的 ESG 基金嗎？主要投資哪些標的？值不值得投資？　

1. 精選 ESG 優質公司，獲多間機構認可

施羅德環球永續增長基金在晨星的分類裡是全球大型成長股基金，聚焦投資在三大主題 – 創新未來、健康生活和永續環境，再經過施羅德獨家的永續評分系統篩選出候選股票池後，由基金經理團隊從中挑出 30 – 50 檔股票作為基金持股。 

永續主題的討論度高，許多基金都來蹭永續的熱度，但是卻不純。而這檔基金是 37 檔全球大型成長股基金中，唯三被晨星認證 ESG 評分五顆星的其中一檔，同時，獲 MSCI ESG 評等表現為全球前 5%，也是施羅德旗下的永續發展的旗艦基金。

2. 基金投資策略？配置分散，投成長潛力股

相較於 MSCI 全球股票指數（基金參考指標），基金的北美配置較低（基金 48%、指數 63%），而配置較多在歐洲區域（基金 29%、指數 16%）。以產業別來看，其他同類基金大多加碼科技類股，但是施羅德環球永續增長卻高度加碼在工業類股（基金 23%、指數 10%），而相對配置較少的通訊服務類股（基金 5%、指數 9%）。因此相對來說，基金在國家和產業面上，配置更為分散。

以目前基金的持股來看，這些標的過去幾年確實帶來了較好的報酬率（下表以股東權益報酬率衡量），而且預期未來也能為公司帶進較高的現金流。與此同時，基金的本益比（衡量股票價格是否太貴）僅有 21.7 倍，而同類基金平均值為 30.4 倍，相較起來低上許多。這也代表，基金在追求持續成長的同時，有兼顧到標的價格是否合理。

3. 績效比一比

基金績效在過去各個天期表現超越同類平均，而較為分散＋潛力股的配置方式，降低了波動度，也令同時衡量了報酬與波動度的夏普值，表現更加出色。基金三年的夏普值為 1.4、五年為 1.3，皆打敗同類平均，而且兩個期間基金的夏普值都是同類的前四分之一強。波動度（以標準差衡量）在三年、五年都比同類平均更低。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

找趨勢又不想高波動，用分散＋ESG 助功 
儘管大多數人喜歡成長股的上漲力道，但卻承受不住成長股的波動。施羅德環球永續增長雖然投資在未來具成長題材的股票，但透過 ESG 篩選出優質公司，也分散投資各個國家與產業間，做到降低波動的同時，也能參與市場成長的動力。 

鉅亨精選基金

>>> 施羅德環球基金系列 - 環球永續增長 (美元)A- 累積

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