1

熱搜:

熱門行情

最近搜尋

全部刪除

大宗商品漲多拉回? 瑞銀:兩結構因素支撐價格

鉅亨網記者郭幸宜 台北
瑞銀認為,兩大結構因素可望支撐大宗商品的價。(圖:AFP))
瑞銀認為,兩大結構因素可望支撐大宗商品的價。(圖:AFP))

今年以來大宗商品報酬率多超過 30%,市場擔憂價格是否面臨漲多拉回壓力,瑞銀認為,在供應產能投資不足與中國需求支撐下,可望為大宗商品提供價格支撐。

瑞銀財富管理投資總監辦公室表示,通膨循環環境下,除了天然資源的週期性需求強勁,疫情、物流、天氣變化、投資不足及缺電等供應端挑戰持續,支撐了大宗商品價格。

在去年上半年低基數下,彭博大宗商品 (BCOM) 及瑞銀彭博 CMCI 總回報指數今年至今表現均創 2014 年以來高點,全年更可能刷下歷史新高,目前差不多所有大宗商品價格均高於邊際生產成本,隨著全球經濟增長進入平穩時期,預期大宗商品未來表現將較今年放緩。

瑞銀指出,多數大宗商品市場維持緊張,加上市場結構性因素進而支撐明年價格。

瑞銀指出,許多大宗商品市場價格正處於甚至高於誘因價格,水準足以補償增加產能的風險,例如亞洲、歐洲天然氣價格已飆升至完全脫離生產成本的考慮水準。

儘管價格難以長久維持在誘因價格附近或以上,但全球推進實現淨零目標、增加庫存的需要,以及上游大宗商品供應產能的投資不足等結構性因素,可望支持週期性大宗商品漲勢延長。

其次則是中國支撐,瑞銀指出,約 10% 到 55% 的全球大宗商品需求來自中國,而國內約一半的平價大宗商品,以及超過 20% 工業大宗商品的需求都跟房地產及建築行業有關,牽動著國際價格的走勢。

瑞銀認為,市場對大宗商品的需求增長不會如過去 20 年般快,對天然資源的需求應傾向穩定或溫和增加。

相關貼文

left arrow
right arrow