鉅亨網編譯許家華
高盛分析師 Stephen Grambling 週一追蹤報告估計，美國汽車租賃公司 Hertz (HTZ-US) 對租用特斯拉 (TSLA-US) 車的顧客收取日租金逾 100 美元，遠高於車隊中其他車款平均每日 60 美元的租金。
Hertz 上個月宣布，將採購 10 萬輛特斯拉車於 2022 年底前交付，令特斯拉車在旗下車隊中佔比超過 20%。特斯拉隨後對 Hertz 的採購提出了一些質疑。
隨著越來越多特斯拉車加入 Hertz 車隊，倘若 Grambling 對當前特斯拉定價的估計成立，那麼 Hertz 砸重金添購電動車之舉將是成功策略。
Grambling 指出，Hertz 在出售車輛時也受益於二手車市場的強勁力道。「Hertz 以更高的殘值出售二手內燃機汽車，以部署特斯拉車。」
Grambling 估計，Hertz 內燃機車款平均每輛入手價 26600 美元，使用期限 18 個月，出脫價 2.1 萬美元，折算每個月折舊與利息費用 357 美元。
Grambling 預估，Hertz 每輛特斯拉車入手價為 4.2 萬美元，使用年限為 4 年，再以 23500 美元二手出售，每輛電動車每月折舊與利息費用為 458 美元。
儘管比起內燃機車，特斯拉車使用期限較長 (最高 4 年)，且殘值較高，但特斯拉車的折舊仍較高，然而特斯拉日租金高昂，足以讓 Hertz 抵銷持有成本。
Hertz 的交易也令特斯拉受惠，因為這讓上千名 Hertz 顧客有機會付費「體驗」特斯拉電動車，而此點目前似乎有強勁的消費者需求。
Hertz 沒有對 Grambling 所做的特斯拉租車費率估計發表評論。
Grambling 給予 Hertz 股票「中立」評級，目標價 32 美元。
摩根大通分析師 Ryan Brinkman 已開始追蹤 Hertz ，並給予「加碼」評級，目標價 30 美元，主張該公司的資產負債表紮實，且擁有「非常強勁的行業和宏觀順風」，且與勁敵 Avis Budget Group (CAR-US) 估值相較便宜。
週一 Hertz 大漲 7.98%，收 25.98 美元。
Hertz 於 11 月發行股票，該公司稱其為 6 月下旬破產以來的「重新 IPO」。
「由於半導體晶片短缺，導致二手車價格飆升，有利於車隊折舊價，且租賃車供需失衡，租車業每日營收急遽增加。」Brinkman 寫道。
Brinkman 給予的 30 美元目標價等於其 2023 年 Ebitda 16.5 億美元的 8 倍。
Brinkman 估計 Hertz 今年 Ebitda 22 億美元，明年 Ebitda 20 億美元，今年的數據超越了該公司財測範圍 (20 億美元至 21 億美元)。他估計 2022 年調整後 EPS 2.60 美元，接著 2023 年降至 2 美元。
德銀分析師 Chris Woronka 週一開始追蹤 Hertz 股票，並給予「買進」評級，目標價 34 美元，等於其 2023 年 Ebitda 16 億美元的 10 倍。
「 Hertz 和 Avis 之間的估值差距大到不合邏輯，且 Hertz 近期宣布執行庫藏股 20 億美元相當積極，足以買回 17% 公司股份。」Woronka 寫道。
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