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日圓貶值 是2022年外匯市場的主軸?

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日圓貶值 是2022年外匯市場的主軸?(圖:shutterstock)
日圓貶值 是2022年外匯市場的主軸?(圖:shutterstock)

進入 2022 年第二個交易日 (即 1 月 4 日),美元 / 日圓飆升至五年新高點 116.34,似乎反映了市場強烈認為美國聯邦準備理事會 (FED) 即將開始緊縮貨幣政策週期以對抗通貨膨脹,推高美國公債收益率,相對日本央行 (BOJ) 今年仍將保持超寬鬆政策的預期,令日圓備受壓力。

美國經濟與 FED 政策展望

   資料來源:湯森路透
資料來源:湯森路透

根據路透去年 12 月的調查,市場對美國本週期內首次加息時間的預測所面臨的風險,認為早於預期的占 83%,而預測今年美國經濟面臨的最大下檔風險,新型冠狀病毒 (COVID-19) 變異株占 50%,高通貨膨脹率則占 42%。

主要國家央行最新貨幣政策動態

資料整理: 遠東商銀
資料整理: 遠東商銀

去年,歐洲央行(ECB)決定縮減量化寬鬆(QE)措施,並除了紐西蘭央行 (RBNZ) 外,英國央行 (BOE) 亦意外升息,FED 的政策則轉向自 2022 年 1 月中加速減少購買公債即將於 3 月結束,更提到年內升息三次,2023 年再加息三次。

然而,日本央行 (BOJ) 將於今年 3 月結束購買公司債和商業票據,並據最新數據顯示,BOJ 十三年來首次縮小其資產負債表中的債券部位,悄悄調整超寬鬆計畫,但隨著美國公債收益率飆升,推動日本長期利率升至九個月高點,考驗著 BOJ 控制借貸成本在零左右的決心,今年 1 月 6 日 BOJ 稱將購買中長期和超長期公債,同時提出在 1 月 7 日至 14 日期間向市場注入 2 兆日圓,引發市場認為 BOJ 政策變化的議論可能會在接近年底的時候才會出現。

日本全國核心消費者物價指數 (年率)

資料來源:湯森路透
資料來源:湯森路透

據上月數據顯示,日本全國核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期增長 0.5%,正在緩步走升,但通貨膨脹率遠低於 BOJ 的 2% 目標,BOJ 總裁黑田東彥一再強調,即使 FED 在考慮加息,BOJ 仍準備維持超低利率,並在必要時擴大寬鬆貨幣政策。

美國與日本利率走勢預測 (至 2023 年第二季)  

資料來源:湯森路透
資料來源:湯森路透

美元日圓 (USD/JPY) 月線圖    

資料來源:湯森路透
資料來源:湯森路透

隨著利率走勢預期的分化,利差交易可能在 2022 年主導市場,美元日圓 (USD/JPY) 則可能會繼續走高,若當前的趨勢是 2015-2016 年跌勢的 76.4% 費波納奇回檔位,日圓的貶值目標可能是 119.50 美元附近。

投資人若要掌握日圓貶值趨勢或利差交易,可透過遠東國際商業銀行 (下稱遠東商銀) 的外匯保證金交易此商品,買入 USD/JPY(即買入美元賣出日圓) 或其他貨幣兌日圓。遠東商銀提供的外匯保證金交易,可以作「先買後賣」或「先賣後買」雙向交易,更是國內唯一提供 24 小時專人及網際網路外匯交易服務的銀行,備有資深的交易團隊,每日 (含國定假日) 提供「遠銀外匯每日評論」,與客戶分享當日對各主要貨幣走勢的看法,還有各國重要經濟數據和事件發布的時間等供參考,但外匯市場瞬息萬變,如何即時掌握市場走勢相當重要,控制風險亦格外重要,投資人應特別留意。

若您欲了解相關詳細內容,歡迎來電遠東商銀交易室專線:0809085818,或觀看「鉅亨看世界」最新直播,網址:
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