研究報告

【遠東商銀】烏克蘭危機未除，支撐日圓！

遠東商銀 2022-02-21 09:11

◆USD/JPY

美國總統拜登表示莫斯科準備找藉口攻擊烏克蘭，上週五引發避險貨幣上漲，打壓美元兌日圓至 114.78 低點，但克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特稱，美國聯邦準備理事會 (FED) 要比在大衰退後更積極地撤出寬鬆政策，以更快速度加息及縮減資產負債表，致力採取行動控制通貨膨脹，提供美元支撐，並據日本政府公布 1 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升 0.2%，為連續五個月上漲，但漲幅低於預期及放緩至三個月低點，增強日本央行 (BOJ) 升息步伐落後其他經濟體的可能性，而且日本財務大臣表示目前仍處於新型冠狀病毒 (COVID-19) 危機中，政府準備豪不猶豫地出台更多財政刺激措施，BOJ 理事內田真一則認為日本消費通貨膨脹率可能超過 1%，但仍低於 BOJ 的 2% 目標，因經濟尚未從疫情的破壞中完全恢復，不適宜調整貨幣政策，令日圓承壓，美元兌日圓反彈至 115.29 高點。

隨後世界大型企業研究會公布美國 1 月領先指標意外下降 0.3%，但全美不動產協會 (NAR) 報告顯示，美國 1 月成屋銷售經季節調整後急升 6.7% 至年率達 650 萬戶高於預期，但五位經濟學家發表評論稱，FED 低通貨膨脹和充分就業的希望恐落空，並據美國國防部長奧斯汀連續兩天駁斥俄羅斯關於從烏克蘭周邊地區撤軍的說法，而且俄羅斯支持的烏克蘭東部分裂分子計畫將居民疏散至俄羅斯，可能成為入侵烏克蘭的藉口，增添避險日圓買盤，導致美元兌日圓回落。預估今日美元兌日圓阻力於 115.00-20，支撐於 114.30-50。

◆EUR/USD

美國國務院表示國務卿布林肯接受邀請，本周與俄羅斯外交部長拉夫羅夫會談，提升東西方在烏克蘭問題的對峙上可以透過外交途徑解決的希望，上週五緩和市場的緊張，而且市場認為紐西蘭央行 (RBNZ) 本周肯定會加息 25 個基點至 1.0%，掉期市場更顯示有三分之一的機會加息 50 個基點，RBNZ 還可能提高其對未來幾年利率的預測路徑，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，並據法國公布按國際勞工組織 (ILO) 標準失業率降至 7.4% 及 1 月消費者物價調和指數 (HICP) 較前月上漲 0.2% 高於預期，提振歐元兌美元至 1.1376 高點。

隨著歐元區 12 月未經季節調整與 2021 年經常帳盈餘分別擴大至 356 億及 3,100 億歐元，但歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員卡日米爾稱，資產購買計畫 (APP) 可能 8 月結束，不應被視為為立即加息鋪路，而且歐元區 2 月消費者信心指數初值降至負 8.8，打擊歐元兌美元至 1.1313 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1330-50，支撐於 1.1250-70。

◆GBP/USD

英國上週五公布 1 月零售銷售較前月增 1.9% 及較去年同期成長 9.1% 均優於預期，顯示消費者開始恢復正常購買行為，推升英鎊兌美元至 1.3642 高點。隨著西方官員稱俄羅斯仍繼續在烏克蘭附近軍事集結，準備隨時行動，削弱市場的風險偏好，衝擊英鎊兌美元回吐至 1.3570 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3600-20，支撐於 1.3520-40。

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