研究報告

【遠東商銀】美CPI創40年新高，加息預期推升美元！

遠東商銀 2022-03-11 09:20

◆USD/JPY

日本央行 (BOJ) 週四公布 2 月國內企業物價指數 (CGPI) 同比上漲 9.3%，創下自 1981 年有可比術劇以來的最快年增速，表明即使在烏克蘭危機引發大宗商品價格廣泛飆升之前，通脹壓力就已經不斷增加，與西方發達經濟體相比，日本的消費本來就很弱，通脹壓力上升加劇了日本消費者的痛苦，恐將推遲該國的經濟復甦；此外，旨在解決俄羅斯與烏克蘭衝突的外交努力仍在繼續，雙方的外長於戰事發生後首度會晤，儘管雙方對此次會談期望不大，但仍提振了市場樂觀情緒，令亞股大漲，其中日本日經指數收高近 4%，創 21 個月以來最大漲幅，連帶壓抑日圓避險買盤，使得美元兌日圓穩守 115.80 低點。

隨後據美國勞工部公布上週初請領失業金人數升至 22.7 萬人，但 2 月消費者物價指數 (CPI) 年率上漲 7.9%，創 40 年來最大漲幅，料未來兩個月將超過 8%，由於通脹率已接近聯邦儲備理事會(FED)2% 目標的四倍，市場預料 FED 今年將加息七次，且據路透調查，FED 在今年某個時候加息 50 個基點的可能性很高，提振美元兌日圓擴大漲幅至 116.19 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 116.00-20，阻力於 116.60-80。

◆EUR/USD

市場猜測烏克蘭和俄羅斯正朝著和平解決的方向取得進展，儘管這只是一個希望，但仍提振投資人的風險意願。投資銀行高盛認為，近期大宗商品價格飆升，加上當地洪水導致食品價格上漲，預計澳洲央行 (RBA) 將在 8 月和 9 月加息，成為最新一家預測升息將提前的投資機構，為澳幣等商品貨幣提供支撐，連帶使得歐元兌美元觸及 1.1120 高點。

歐洲央行 (ECB) 一如預期維持存款利率在 - 0.5% 及維持主要再融資利率 0.0% 不變，不過預計今年的平均通脹率為 5.1%，而 2023 年的平均通脹率為 2.1%，皆遠高於先前預估值，但由於烏克蘭衝突可能使大宗商品價格高居不下，削弱家庭購買力及企業的投資能力，下調今年歐元區經濟成長至 3.7%，總裁拉加德會後表示 ECB 要在第三季末結束購債一段時間後才會計劃升息，預計決策者將加息時間推遲到今年年底。據德國經濟部消息仍士指出凍結俄羅斯能源進口對德國經濟的打擊不亞於新冠疫情，打擊歐元兌美元下跌至 1.0978 低點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0970-90，阻力於 1.1030-50。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師學會 (RICS) 公布 2 月房價差值升至正 79，且創下 6 月以來最高，顯示房地產市場幾乎沒有失去勢頭的跡象，加上外界對俄烏會談有一定樂觀情緒，支撐英鎊兌美元一度漲至 1.3194 高點。隨著油價下跌且俄羅斯與烏克蘭外長的會談並沒有取得實質進展，打擊市場人氣，推低英鎊兌美元匯價至 1.3082 低點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3030-50，阻力於 1.3100-20。

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