上海復工電子復活? 還是曇花一現？

萬寶投顧王榮旭表示，傳出上海開放 666 家白名單企業復工，這對電子是利多，名單中包括半導體的台積電、日月光以及汽車製造業如特斯拉等，但是台股今天收盤還是跌超過百點，盤中最高 16999 點，萬七上不回去短線需提防大盤破底，原本強勢的金融出現高檔連三黑的走勢，三根黑 K 就跌掉接近 5%，已經跌回季線；傳產抗跌但也出現補跌。

電子跌深試圖反彈，遊戲 IC 設計龍頭聯發科 (2454-TW)、股王矽力 (6415-TW) 與股后信驊 (5274-TW) 都逆勢收紅，但大多數跌深電子反彈符度都很小，跌多漲少的偏空震盪慣性並沒有被減少，短線中小電子會有跌深反彈，但是大盤成交量 2288 億創下近年單日新低，量能不足支撐所有電子都漲，尤其大型電子在外資回流前恐怕無力彈升。

通鵬竄升使 Fed 5 月初可能大幅升息，反應在美國公債殖利率飆升到 2.8%，難怪國內銀行放款利率調幅比央行高，因為很多高資產客戶把台幣定存解約轉投美債，外資也是賣股現金回流美元，美債比台積電 2% 現金殖利率投報率更佳。所以不是台積電業績不夠，而是通膨升溫之下 Fed 的利率決策導致科技股的本益比下修，所以上海復工我還是維持先前的看法，避開手機、NP 及 TV 等消費性需求下滑疑慮的族群。車電下游需求強勁，受惠上海復工較明顯，這波還能守住月季線的貿聯 (3665-TW) 與台半 (5425-TW) 後市就相當值得留意。

萬寶投顧王榮旭強調，傳產、航運、觀光及鋼鐵，與其說是補跌不如說是漲多拉回。長榮航 (2618-TW)2 月大漲 34%、3 月沒跌持平、4 月到上周五上週五又漲了 12% 創下新高，同一時間大盤大跌往萬七回測。國內疫情升溫，對於航空與觀光是短空中長多，後疫情時代邊境開放是全球趨勢，觀光航空拉回反而是機會。

短線大盤破底危機再起，電子、金融及傳產都跌的情況之下，資金流向綠能、生技等兩大族群避險。綠能看好太陽能元晶 (6443-TW) 與世紀鋼 (9958-TW)。

元晶去年私募引進國發基金入股，今年新產能開出是國內太陽能模組最大廠，在缺電效應之下，是政策推動加速建置綠能的主要受惠者；而世紀鋼前年 EPS 3.5 元，去年增至 5.45 元，今年開始進入風電入帳高峰，EPS 上看 9 元，明年可望賺超過一個股本，去年沒漲到今年可望開始補漲，反映獲利即將爆發。

另一個政策作多的是生技，具有防禦的特性，當大盤回跌時資金往往轉向生技避險，尤其國內疫情升溫，去年及前年生技都在四到六月出現一波大漲行情，今年國內疫情將達打近年最高峰，上週專欄就點出泰博 (4736-TW) 與寶齡 (1760-TW) 是國內前兩大快篩廠商，加入國家隊產品價格配合政策下調，但是產能大幅增加，總業績依舊大爆發。

寶齡補漲三天就拉出三根的漲停，在快篩股大漲之後，新冠相關的個股也將會比價向上。例如做新冠中症治療藥物的生華科 (6492-TW)、曾經合成新冠治療藥物瑞德西韋的原料藥中化生 (1762-TW)，以及液體臍帶幹細胞治療重症新冠肺炎的長聖 (6712-TW)。

尤其中化生與長聖去年 EPS 分別為 5.17 元、6 元，是生技股中的績優股，最近也都有見到法人的影子。中化生今年 EVE 與魚油等主力產品需求暢旺，EPS 上看 6~6.5 元，目前股價才 67 元本益比在生技股中偏低。

長聖是國內特管法市占率最大的細胞治療公司，衛福部規劃的再生醫療三法，本季完成修訂送立法院審議，未來若順利過關，是細胞治療商機中最受惠的廠商之一。長聖去年用液體臍帶幹細胞治療 5 名新冠肺炎重症患者都已出院，今年台灣疫情再度升溫可望再提供治療，也有授權的機會，最近股價剛從谷底上來，後勢看好。
 
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