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尖牙股不是鐵板一塊 分析師:升息環境下可關注「MANG」

鉅亨網編譯余曉惠
尖牙股不是鐵板一塊 分析師:升息環境下可關注「MANG」 (圖:AFP)
尖牙股不是鐵板一塊 分析師:升息環境下可關注「MANG」 (圖:AFP)

聯準會 (Fed) 推升公債殖利率、降低股市吸引力,也促使投資人盤點風險溢價,在此背景下,科技股淪為重災區,券商 Jefferies 建議此刻宜避開熱門的「尖牙股 + 微軟」組合,轉而關注「MANG」,即微軟 (MSFT-US)、蘋果 (AAPL-US)、輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、Alphabet(GOOGL-US)。

尖牙股 + 微軟 (FAANG+Microsoft) 這六檔股票今年來都大幅下跌,光是 4 月的總市值共蒸發 1.4 兆美元或 15%,今年前四個月總計則跌 2.21 兆美元或 22%。六者當中,以 Meta(FB-US)、Netflix(NFLX-US) 跌最重。

檢視 MANG 組合的同期表現,四者 4 月市值也跌 14%,今年前四個月跌幅為 18%,以輝達跌最重。

Jefferies 分析師 Shan Darby 表示,從資產負債表、盈餘殖利率 (earnings yiled) 和自由現金流殖利率 (FCF yield) 這三個指標來看,MANG 是升息環境下較好的投資組合。

第三欄起由左至右依序為:長期負債占股權比、預估EPS殖利率、預估FCF殖利率、預估本益比、今年來至5月2日股價變動。圖表取自MarketWatch
第三欄起由左至右依序為:長期負債占股權比、預估 EPS 殖利率、預估 FCF 殖利率、預估本益比、今年來至 5 月 2 日股價變動。圖表取自 MarketWatch

以負債股權比來看,MANG 當中僅蘋果較高 (123%),而在尖牙股 + 微軟組合裡,還有 Meta、亞馬遜 (AMZN-US)、Netflix 也都超過 100%。

MANG 在自由現金流殖利率這一項也占上風,不過 Meta 是個例外,其負債股權比最低,盈餘殖利率最高、自由現金流殖利率則是次高,預估本益比也因為今年大跌而成為六者中最低。

Darby 說:「經濟放緩已讓我們暫緩買進 10 年期美債的代理者 (包括尖牙股 + 微軟)。」他認為,現在還不到討論逢低買進 Meta、Netflix 和亞馬遜的時候,升息環境下他偏好 MANG。

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