研究報告

【遠東商銀】等待FED利率決議，美元持堅！

遠東商銀 2022-05-04 09:36

◆USD/JPY

美國 4 月製造業活動增速為逾一年半來最慢及工人辭職人數增加，加上中國堅持對新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情實施清零政策，讓製造商愈發擔憂夏季供應，但美國財政部首席經濟學家哈里斯稱，儘管第一季國內生產總值 (GDP) 萎縮，美國經濟今年仍將繼續擴張，並據市場預計美國聯邦準備理會 (FED) 週三結束貨幣政策會議時宣布加息 50 個基點及削減 9 兆美元資產負債表計畫，更大舉押注今年全年利率升至 3%-3.25% 區間，以遏制四十年來最嚴重的通貨膨脹，而且已封閉控管逾一個月的上海 COVID-19 疫情緩和，週二在中國及日本等市場假期休市的清淡市況中改善風險意願，推動美兌日圓觸及 130.29 高點。

隨後美國勞工部在月度職位空缺和勞動力流動率調查 (JOLTS) 報告稱，3 月衡量勞動力需求的職位空缺增加 20.5 萬達 1,150 萬個，為連續第二個月增加及創紀錄新高，而且美國 3 月工廠訂單與耐久財訂單修正值分別較前月增長 2.2% 及 1.1% 皆高於預期，但 FED 宣布政策決議前，市場質疑其鷹派程度已大部分被消化，美元強勢可能告一段落，打壓美元兌日圓至 129.69 低點。預估今日美元兌日圓支撐於 129.70-90，阻力於 130.60-80。

◆EUR/USD

中國官方與財新製造業採購經理人指數 (PMI) 均創二十六個月新低，突顯防禦 COVID-19 疫情控管導致經濟風險，但澳洲央行 (RBA) 昨日出乎意料大幅提高指標隔夜拆款利率 25 個基點至 0.35%，RBA 總裁洛威會後聲明則稱，委員會致力採取必要措施，以確保澳洲通貨膨脹在一段時間內恢復到目標水平，將需要在未來一段時間內進一步調高利率，促使利率期貨反映市場預期澳洲 6 月利率將升至 0.75% 及今年年底前再一連串加息達至 2.5% 左右，2023 年中期利率更升至 3.5%，激勵澳幣跳漲，帶動歐元兌美元自低點 1.0490 反彈。

隨著伊福經濟研究所 (Ifo) 調查顯示，俄羅斯與烏克蘭戰爭影響供應鏈，德國工業企業很難找到替代進口來源，但德國 4 月經季節調整 4 月失業人數減少 1.3 萬及失業率持穩在 5.0%，並據歐盟統計局公布歐元區 3 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與去年同期漲 5.3% 及 36.8% 超過預期，失業率則降至 6.8% 紀錄新低，而且歐洲央行 (ECB) 執委施納貝爾稱，ECB 需要早至 7 月升息以阻止極高通貨膨脹，推升歐元兌美元至 1.0577 高點。今日市場等待 FED 政策會議決議，預估歐元兌美元阻力於 1.0550-70，支撐於 1.0450-70。

◆GBP/USD

週二英國首相約翰遜稱，若政府支持民眾渡過生活成本危機不謹慎，通貨膨脹將惡化，但投資人在 FED 及英國央行 (BOE) 政策會議前對近期大漲的美元獲利了結，扶助英鎊兌美元反彈至高點 1.2567。隨著標準普爾全球 / CIPS 公布英國 4 月製造業 PMI 較前月升至 55.8，但國內訂單創去年 1 月以來最慢增速及出口訂單為 2020 年 7 月以來最大降幅，打擊英鎊兌美元至低點 1.2468。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2500-20，支撐於 1.2400-20。

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