研究報告

【遠東商銀】FED排除擴大加息，打擊美元！

遠東商銀 2022-05-05 09:39

◆USD/JPY

美國 3 月職位空缺創紀錄新高及勞動力短缺狀況持續，表明雇主可能會繼續提高薪資，恐讓通貨膨脹保持在令人不安的高水平，但市場大致已消化美國聯邦準備理會 (FED) 在本次會議升息 50 個基點及在年底前加息約 250 個基點，並據韓國韓聯社週三報導，北韓從平壤的順安機場朝該國東海岸外海發射一枚疑似彈道導彈，地緣政治緊張氣氛削弱風險承擔意願，在日本及中國市場假期休市的清淡市況中，導致美元指數脫離二十年高點。

隨後 ADP 全國就業報告顯示 4 月民間就業崗位增加 24.7 萬個為兩年來最低，並據美國供應管理協會 (ISM) 公布 4 月非製造業活動指數意外降至 57.1，而且美國 3 月貿易逆差跳漲至 1,098 億美元創紀錄新高，證實第一季貿易構成經濟壓力，但標準普爾 (S&P) 全球數據顯示美國 4 月服務業與綜合採購經理人指數 (PMI) 終值分別升至 55.6 及 56.0，而且 FED 如預期上調聯邦基金利率 50 個基點至 0.75-1.00% 及 6 月 1 日開始縮減資產負債表，提振美元兌日圓至 130.37 高點。隨著 FED 主席鮑威爾表示核心個人消費支出 (PCE) 物價通貨膨脹正在見頂，未積極考慮在未來會議上加息 75 個基點，令投資人大失所望，重創美元兌日圓至 128.61 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 129.50-70，支撐於 128.50-70。

◆EUR/USD

昨日紐西蘭就業數據樂觀，第一季經季節調整失業率保持在 3.2% 紀錄低點及工資創十三年新高，鞏固市場對紐西蘭央行 (RBNZ) 進一步緊縮的預期，並據澳洲統計局數據顯示，澳洲 3 月零售銷售增長 1.6%，創紀錄 336 億澳幣，連續三個月高於預期，為澳洲央行 (RBA) 本周升息提供理據，支撐澳幣和紐元，但德國 3 月出口減少 3.3% 超過預期及進口增長 3.4%，促使經季節調整貿易順差縮減至 32 億歐元，打壓歐元兌美元自至 1.0504 低點。

據歐盟統計局公布歐元區 3 月零售銷售較前月跌 0.4%，但貨幣市場增加押注歐洲央行 (ECB) 今年底前升息 95 個基點，並據 S&P 全球 4 月數據顯示，因防禦新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情限制放鬆，德國服務業 PMI 終值升至去年 8 月以來最高 57.6，法國服務業 PMI 終值則躍升至 2018 年 1 月以來高位 58.9，歐元區服務業 PMI 終值亦高於預期達 55.8，而且 FED 主席鮑威爾排除升息 75 個基點的可能性損及美元，推升歐元兌美元至 1.0630 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0580-1.0600，阻力於 1.0680-1.0700。

◆GBP/USD

週三英國零售業聯盟 (BRC) 稱，4 月連鎖店價格較上年同期升 2.7%，創 2011 年 9 月來最高升幅，但生活成本危機令家庭未來可能更糟，打擊英鎊兌美元至 1.2450 低點。隨著英國央行 (BOE) 數據顯示 3 月消費者信貸增加 13.03 億英鎊及抵押貸款批准件數為 70,691 件接近預期，而且 FED 主席鮑威爾警告通貨膨脹構成風險後美元走低，提振英鎊兌美元至高點 1.2638。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2580-1.2600，阻力於 1.2700-20。

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