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灰度、SEC私會協商GBTC轉型現貨ETF,SEC主席稱交易所涉及搶先交易、身兼做市商

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「圖:鏈新聞提供」

外媒指出,灰度資產管理機構 Grayscale 上週曾與 SEC 會面,以協商 GBTC 轉型比特幣現貨 ETF 一事;而 SEC 主席 Gary Gensler 在另一場專訪中指出,交易所會針對用戶進行搶先交易,且經常作為用戶的交易對手方,並對交易所身兼穩定幣發行方感到擔憂。

灰度、SEC 私會

CNBC 以一份 24 頁的報告為證,指出灰度資產管理機構 Grayscale 曾在上週與美國證監會 (SEC) 私下會面,以此說服監管機構將 GBTC 轉型為現貨 ETF。

據灰度展示的報告,它的摘要包括:

1. 轉型比特幣現貨 ETF 後將能彌平當前 GBTC 的 20% 負溢價,為投資者釋放高達 80 億美元的價值。

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2. 現貨 ETF 的風險並沒有高於比特幣期貨 ETF,而期貨基準與現貨指數的走勢也呈現高度重疊。

兩者在過去 12 個月內的交易價差僅有 0.04% (下圖)。

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3. 1934 年《證券交易法》與 1940 年《投資公司法》

四月初,SEC 根據 1934 年《證券交易法》批准由 Teucrium 發行比特幣期貨 ETF,與過往 ETF 皆以 1940 年《投資公司法》的申請路徑並不相同。

此舉進一步加強了現貨 ETF 通關的可能性,灰度在報告中也特別強調這點,稱 SEC 不能再以 1940 年的《投資公司法》來阻攔現貨 ETF。

灰度還特別稱讚 SEC,稱 SEC 具備獨特優勢以支持白宮行政命令,能確保美國在數位資產新創領域處於主導地位。

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除了灰度與 SEC 的會面 (SEC 沒有回應 CNBC),SEC 主席對於交易所還有驚人見解。

SEC 主席 Gary Gensler 接受彭博專訪時提到一些個人見解:

用戶交易的對手方就是交易所

Gensler 憂心加密機構並沒有明確區隔不同的業務性質,例如託管機構、做市商、交易平台之間,而這樣的混合型服務可能不符合用戶的最大利益:

加密貨幣領域面臨諸多挑戰,包括交易所對於用戶的搶先交易,事實上,交易所經常與他們的用戶進行交易,因為對於用戶來說,交易所就是訂單的做市商。

交易所身兼穩定幣發行方

Gensler 在採訪中提到,當前加密市場三大穩定幣 Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、Binance USD (BUSD) 皆隸屬於交易所:

我認為這並非巧合,三大穩定幣都是由交易所發行,以此促進平台上的交易行為,並盡可能規避反洗錢 (AML) 與 KYC 驗證。

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