『通膨』陰霾揮之不去，對抗『升息』就靠高殖利率個股！群聯、聯詠、聯陽、頎邦

通膨陰霾揮之不去，影響全球股市持續探底，本周公佈重要經濟數據包消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI），年增率分別為 8.3% 與 11％，相較於上個月雖然有所下滑，不過仍高於市場預期，投資人擔心美國會持續大幅升息緊縮資金，迫使全球央行跟進，科技類整體殖利率較低，受利率影響程度較大，再次成為市場殺盤重心，納斯達克指數本周下跌 6.37％、費城半導體指數下跌 5.19％，恐慌性賣壓蔓延，道瓊指數同步跌破 33000 點整數關卡後，最高重挫超過 1670 點，美股四大指數持續下跌，全球股市慘兮兮，大空頭要來襲了嗎？還是這是新的投資機會！

不論是美股或台股，從技術面來看，月線、季線都跌破年線，均線呈現長、中、短的空頭排列，看起來確實是一個空頭走勢，不過真正的大空頭，一定會伴隨一個國際性的重大利空，譬如 08 年金融海嘯的雷曼兄弟倒閉，現階段市場最擔心的是由疫情、戰爭所引發的通膨，導致全球央行持續升息，緊縮資金導致股市買盤動能降低，造成近期股票市場大跌，疫情蔓延至今也超過 2 年了，全球主要的經濟體，都朝向與病毒共存的方向邁進，疫情對經濟的影響越來越小，而烏俄戰爭，理論上應該會造成國際原油價格、小麥等各項原物料大漲，但目前觀察原物料都出現下滑的跡象，通膨應該可以暫時受到一定程度的控制，聯準會持續大幅升息的機率降低，美國十年期公債殖利率已經從 3.15％降至 2.86％，目前聯準會才升息 3 碼，整體市場資金仍充足，股市重挫的原因是來自於恐慌性的賣壓，短期跌幅已經過大，下跌空間有限，下周反彈機率高。

美股打噴嚏，全球股市跟著跌，台灣出口連 22 紅，上市櫃公司營收再創新高，也無法阻擋外資撤出台股的決心，外資持續賣超台股，本周再度賣超 453.74 億，本周大盤下跌 575 點，年線負乖離已達 10％以上，短線跌幅過大，主要電子權值股都出現止跌回穩的訊號，下周反彈機率高，惟近期股市波動較大，為因應美國升息，可尋找高殖利率的績優股，先賺一波反彈行情後，等待大盤回穩，再操作強勢類股族群，本周精選 4 檔獲利穩定，低本益比、高殖利率的績優成長股，手中股票如果跌幅太大，反彈無力，可以考慮換股操作。

群聯 (8299-TW)，Nand flash IC 設計廠商，記憶體族群報價下跌，外界預期營收獲利將不如預期，不過在車用、企業級應用需求帶動下，營收、獲利都沒有出現衰退的跡象，第一季合併營收 171.06 億，季增 1.3％，毛利率 31.5％，季成長 3.1％，每股盈餘高達 11.09 元，年增 29.5％創同期新高，呈現淡季不淡的好表現，4 月營收 59 億，維持在相對高檔，整體本益比只有 8.43 倍，現金股息殖利率高達 6.2％，股價在 360 附近打底，值得長線佈局。

聯詠 (3034-TW)，驅動 IC 設計廠商，面板報價持續下滑，法人看衰驅動 IC 後續展望，相關類股聯詠、天鈺、敦泰股價持續重挫，其中聯詠基本面表現完全不受面板市況不好的影響，營收穩定維持在想對高檔，第一季每股盈餘高達 18.3 元，預估今年全年 EPS 至少可達 60 元以上，過去八年股息發放率都高達 80％以上，今年股利至少有 48 元，殖利率高達 12％，完全不用害怕 FED 升息，股價在 375 附近有滿明顯的支撐，長期投資都是不錯的進場機會。

聯陽 (3014-TW)，主要開發 Intel、AMD、ARM 相關電腦大廠的控制 IC 廠商，2020 年疫情爆發後，遠距教學、上班需求拉動筆電、平版需求提高，營收、獲利呈現大幅度的成長，疫情慢慢朝向與並共存後，法人評估需求減緩，獲利將大幅衰退，但第一季的每股盈餘 2.51 元，與上一季的 2.54 元差異不大，代表公司的獲利能力沒有改變，四月營收 5.1 億，維持相對高檔，預估全年 EPS 可達 10 元，本益比只有 9.4％，現金殖利率高達 9.4％，股價 95 元附近震盪不跌，底部逐漸浮現，後續可以觀察 KD 指標回落到接近 20 時，股價不破前低 92.5 元，則可考慮進場操作！

頎邦 (6147-TW)，面板驅動 IC 封測廠商，同樣受面板報價下跌影響股價評價，導致股價走勢疲弱，不過營收都穩定站在高檔，並沒有出現明顯的衰退，毛利率、營益率也都能維持在 30％左右，今年第一季每股盈餘 2.33 元，與上季 2.29 元差異不大，獲利維持在高峰，預估今年全年 EPS 至少可達 8.5 元以上，本益比只有 8 倍左右，殖利率高達 8.8％，股價在 66 元有明顯的支撐，下周不跌都值得考慮佈局。

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