1

熱搜:

熱門行情

最近搜尋

全部刪除

高盛:經濟衰退不必然發生 但應做好準備

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
高盛:經濟衰退不必然發生 但應做好準備(圖:AFP)
高盛:經濟衰退不必然發生 但應做好準備(圖:AFP)

高盛周四 (19 日) 發布報告指出,美國經濟不必然走向衰退,但要先做好因應之道。

高盛首席美國股票策略師 David Kostin 在給客戶的報告中說,經濟衰退並非不可避免,「我們的經濟學家估計,美國經濟在未來兩年內進入衰退的可能性爲 35%,而且從殖利率曲線來看,美國經濟出現收縮的可能性也類似。」

他表示,美國股市的輪動表明,投資者正在消化經濟衰退的可能性。

Kostin 補充說,股息期貨市場暗示,2023 年標普 500 指數的股息將下降近 5%。值得注意的是,過去 60 年,標普 500 指數的股息除非是遇上經濟衰退,否則從未下降。

高盛提醒,一旦出現衰退,股市可能會發生以下變化:

在指數跌幅上,二戰以來的 12 次衰退中,標普 500 指數從峰值到谷底的下跌幅度中值爲 24%。如果由 1 月峰值 4800 點計算,那麼將達到 3650 點,較目前低約 11%。如果跌幅達 30%,標普 500 指數將跌至 3360 點,比目前低約 18%。

過去經濟衰退時股市變化(圖表取自Zero Hedge)
過去經濟衰退時股市變化 (圖表取自 Zero Hedge)

由每股收益來看,自 1948 年以來,標普 500 指數的收益在衰退前後從峰值到谷底的降幅,中值爲 13%。

在估值部分,從衰退前的峰值到最終的低谷,標普 500 指數的預期本益比降幅中值為 21%。

以產業來看,1981 年以來的 5 次衰退中,能源、必需消費品、醫療保健和公用事業的平均表現,都優於大盤指數。

相關行情

left arrow
right arrow