研究報告

【遠東商銀】臆測BOJ調整政策，日圓上漲！

遠東商銀 2022-06-17 09:33

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 以 1994 年來最大加息幅度提高利率，且臆測今年利率穩步上升，可是預計未來幾個月經濟放緩及失業率上揚，主席鮑威爾會後談話則未能比預期更鷹派，引發美元走軟，但週四日本數據顯示，因大宗商品價格高漲及日圓下跌拉動 5 月進口較上年同期飆升 48.9%，出口則較去年同期增長 15.8%，導致貿易連續十個月逆差達 2.385 兆日圓，更創 2014 年 1 月以來及史上第二大單月逆差，而且五位政府官員及熟悉日本央行 (BOJ) 的消息人士稱，BOJ 週五會議的決策關鍵要看日圓下滑構成的風險是否需要做出貨幣政策回應，市場普遍預計 BOJ 維持政策穩定，推動美元兌日圓觸及 134.67 高點。

據日本內閣官房長官松野博一稱，關注 FED 加息對日本和全球經濟的影響，希望 BOJ 與政府密切配合適當引導政策，促使投資者押注 BOJ 近期可能調整政策，提供日圓支撐；此外，美國勞工部公布一周初請失業金人數高於預期達 22.9 萬，並據商務部數據顯示 5 月房屋開工驟降 14.4% 至年率為 154.9 萬戶及建築許可減少 7.0% 至年率達 169.5 萬戶均遜於預估值，費城聯邦儲備銀行 6 月製造業指數更意外降至負 3.3，為連續第三個月下滑及創 2020 年 5 月以來首次跌至負值，投入物價分項指數亦降至去年 2 月以來最低 64.5，而且多國央行收緊政策應對通貨膨脹引發全球經濟衰退的擔憂，導致美國股市暴跌，重創美元兌日圓至 131.48 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 132.80-133.00，支撐於 131.60-80。

◆EUR/USD

昨日紐西蘭統計局稱因出口低迷壓過強勁的國內支出，第一季國內生產總值 (GDP) 較前季萎縮 0.2%，但澳洲數據顯示 5 月就業人數較前月猛增 60,600 人及就業參與率跳升至 66.7% 紀錄高位，失業率更保持五十年低點 3.9%，期貨價格則反映澳洲央行 (RBA) 多次加息 50 個基點至聖誕節前達 3.75%，提振澳幣走勢，扶助歐元兌美元穩守 1.0379 低點。

隨後數據顯示歐元區第一季薪資與勞工成本分別較去年同期增長 2.7% 及 3.2% 高於前值，並據歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員維斯科表示能源價格飆升而非需求過剩驅動歐元區通貨膨脹，ECB 計畫 7 月及 9 月加息，另一委員維勒魯瓦德加洛則稱，歐元區通貨膨脹高且影響範圍更廣，而且瑞士央行 (SNB) 意外升息 50 個基點激勵瑞士法郎大漲，帶動歐元兌美元升至 1.0601 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0500-20，阻力於 1.0620-40。

◆GBP/USD

英國行業研究機構雜貨分銷協會 (IGD) 週四表示，英國食品價格通貨膨脹率可能今年夏天達 15% 峰值，情況將進一步惡化，而且英國第二位道德顧問辭職令首相約翰遜遭受打擊，打壓英鎊兌美元至 1.2038 低點。隨著英國央行 (BOE) 如預期上調指標利率至 1.25%，並強調準備採取強有力的行動消除通貨膨脹超過 11% 帶來的危險，推升英鎊兌美元至 1.2406 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2300-20，阻力於 1.2420-40。

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