研究報告

【遠東商銀】BOJ背道而馳，日圓續貶！

遠東商銀 2022-06-22 09:49

◆USD/JPY

繼日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥表示不樂見日圓快速波動，財務大臣鈴木俊一週二亦重申擔憂近期日圓大幅走軟，將在必要時對外匯市場波動作適當回應，儘管官員及央行總裁對日圓貶值持續發出警告，但仍維持助長日圓下跌的政策，同時美國聯邦準備理事會 (FED) 等全球主要央行積極緊縮政策，兩股力量結合下，助長日圓跌勢，而且日本首相岸田文雄呼籲採取新的有針對性措施，幫助家庭和企業抵禦價格飆升帶來的痛苦，更明確認為 BOJ 應保持目前的超寬鬆貨幣政策，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 134.91 低點上漲。

隨後全美不動產協會 (NAR) 公布美國 5 月成屋銷售較前月跌 3.4%，為連續四個月下降，經季節性調整後年率為 541 萬戶，創 2020 年 6 月以來的最低水平，突顯房屋價格中值首度突破 40 萬美元至歷史新高，壓抑購房需求，並據舊金山聯邦儲備銀行報告顯示，美國通貨膨脹僅三分之一由需求驅動，表明 FED 在抑制通貨膨脹所面臨的困難，但里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金稱，FED 主席鮑威爾關於 7 月加息 50 或 75 個基點的指引合理，強化鷹派言論，擴大美元兌日圓漲幅至二十四年高點 136.70。今日市場關注 FED 主席鮑威爾向國會進行為期兩天的半年度報告，預估美元兌日圓支撐於 136.00-20，阻力於 137.00-20。

◆EUR/USD

昨日據西太平洋銀行 - McDermott Miller 調查，紐西蘭第二季消費者信心指數急劇降至 1988 年開始調查以來最低 78.7，突顯利率上升和生活成本增加，讓人們可支配收入大幅縮水，並據澳洲央行 (RBA) 總裁洛威對市場預期年底前利率將高達 4% 不表認同，淡化了 75 個基點升幅的可能性，但表示目前利率仍非常低，暗示未來將進一步大幅收緊政策，而且風險情緒改善，提供紐元和澳幣支撐，扶助歐元兌美元穩守 1.0506 低點。

據歐洲央行 (ECB) 經調整數據顯示，俄羅斯與烏克蘭戰爭導致石油及天然氣價格飆升拖累貿易，擴大歐元區 4 月經常帳赤字至 58 億歐元，而且行業機構警告，若已大幅下降的俄羅斯天然氣供應完全中斷，德國肯定面臨經濟衰退，但 ECB 管理委會委員雷恩表示俄羅斯與烏克蘭戰爭推高通貨膨脹，為 ECB 決定加快退出超寬鬆貨幣政策提供理據，提振歐元兌美元至 1.0582 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0500-20，阻力於 1.0600-20。

◆GBP/USD

歸因於薪資和工作崗位糾紛，英國三十年來最大規模鐵路罷工於週二拉開序幕，可能預示未來幾個月將波及整個經濟領域，而且英國工業聯盟 (CBI) 公布 6 月總工業訂單差值降至正 18，月度工業價格預期差值更顯示企業對未來三個月的銷售價格預期降至九個月來低點正 58，打壓英鎊兌美元至 1.2240 低點。隨著英國央行 (BOE) 首席經濟學家皮爾表示，BOE 將需要在不久將來進一步提高利率，以應對強勁上升的通貨膨脹，推動英鎊兌美元反彈至 1.2324 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2230-50，阻力於 1.2330-50。

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