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融資斷頭令上膛時,正是反彈號角響起時!

何基鼎分析師(摩爾投顧)
融資斷頭令上膛時,正是反彈號角響起時!(資料來源:shutterstock)
融資斷頭令上膛時,正是反彈號角響起時!(資料來源:shutterstock)

這波全球股市的下跌,起因於月初美國公佈 CPI 年增率 8.6%,再創歷史新高,導致美國 FED 原本計畫要升息 2 碼,立刻提高成 3 碼,投資人擔心日益高漲的物價,將迫使聯準會 FED 會採取更大幅度的升息,市場資金將大幅緊縮,恐慌情緒蔓延,道瓊指數從本月最高跌幅超過 3500 點,一度跌破 30000 點整數關卡,實際上,上個月的 CPI 年增率會再創歷史新高,主因為原油、天然氣的上漲,目前原油已經從高點下跌 14%、天然氣最高下跌 35%,甚至連烏克蘭、俄羅斯盛產的小麥,本月也從高點下跌了 27%,下個月公佈的 6 月份 CPI 年增率將出現明顯的下滑,不太可能再創歷史新高,7 月升息的步調,可能由市場預期的 3 碼降至 2 碼,將激勵美股出現新一波的反彈。

本周 FED 主席鮑爾分別出席了參、眾兩院的聽證會,強調聯準會對抗通膨的決心,主要談話的重點有三項,分別如下:

1. 大幅升息可能導致經濟衰退,並非 FED 的意圖。

2. 未來將持續對抗『通膨』直至 CPI 年增率降至 2%。

3. 升息速度將取決於新出爐的數據與不斷變化的經濟前景。

升息會造成經濟衰退,年底許多國家都有選舉,如果持續升息,造成經濟衰退,失業率大增,現行的執政黨還用選嗎?未來只要通膨相對受到控制,FED 很可能降低升息的幅度,各項原物料價格都已經出現明顯的下滑,美國十年期公債殖利率也從 3.48%下滑至 3.09%,升息速度有望放緩,道瓊指數已經止跌回穩,緩步向上墊高,台股卻逆勢持續下跌破底,短短七個交易日,融資餘額減少 311.6 億,降至 2104 億,再創去年五月以來的新低,融資斷頭令上膛,散戶有如熱鍋上的螞蟻,急於撤出持股,形成這波多殺多的下跌,不過根據過去歷史的經驗,融資追繳令上膛後,1-2 週台股反彈的機率相當高,加上美股穩定向上反彈,台股沒有持續下跌的可能性,下周有望跟隨美股出現新一波的反彈,股票出在融資斷頭上膛斷時,絕非明智之舉。

台股這波下跌,很多基本面表現非常好的股票,譬如台積電、聯電、長榮、陽明、聯詠、世界等,反而跌的最兇,反觀,宏達電 (2498-TW) 財報表現都是虧錢,卻因為國際大廠蘋果、Google、微軟等持續發展元宇宙相關產品,宏達電董事長王雪紅受邀擔任聯想的董事,引發市場揣測聯想將與宏達電合作,推出元宇宙的產品,將帶動宏達電重拾成長動能,股價逆勢上漲,為什麼基本面好的股票反而不會漲,因為股市反應的是『未來』,不是現在、更不是過去,財報都是過去的數字,過去好不代表未來會好,因此投資股票要想的是『未來』,盤面上除了元宇宙的題材外,近幾年來,台灣經常出現停電、跳電的問題,政府規劃 2026 年綠電佔比 20%,時序即將進入用電量的高峰,未來幾個月,停電、跳電的問題可能隨出現,將吸引資金進駐綠能、儲能相關類股,在此之前,可以趁台股大跌,提前佈局相關類股如聯合再生 (3576-TW)、中興電 (1513-TW)、旭隼 (6409-TW) 等,另外全球新冠疫情逐漸流感化,帶動運動用品的需求提高,可以留意製鞋類股志強 - KY(6768-TW)

聯合再生 (3576-TW)

太陽能模組廠,全台最大的太陽能廠商,積極響應政府的能源轉型政策,有效垂直整合上下遊供應鏈,能提供客戶從生產、發電、到儲能完整的解決方案,除了持續擴展大尺寸太陽能電池與模組產能外,開發建置太陽能案場也是公司主要的業務目標,預計今年年底全球將自有約 250MW 太陽能電站,系統獲利將持續擴大,為公司貢獻至少 20 年固定電費收入,首季每股盈餘 0.37 元,由虧轉盈,5 月營收 15.4 億,年增 20.6%,獲利動能轉強,股價從去年 8 月減資以來,不管大盤怎麼跌,幾乎都能站在 20 元之上,從技術面來看,20 整數關卡應有強勁的支撐,本周股價正式突破所有的均線,多頭態勢明確,短期股價有望持續向上,挑戰新高!

中興電 (1513-TW)

主要業務包括電力設備、電力工程統包、 能源管理等,配合政府政策發展綠能電廠,台南七股、花蓮兩座太陽能電廠已併聯發電,每年 EPS 貢獻 1.6~1.7 元,另外以 37.79 億元搶下台電核三廠陸域風機與太陽光電建置統包工程案,近期就會開始施工,獲利能力有望持續向上,5 月營收 14 億,年增 34%,首季 EPS:1.2 元,預估全年獲利 4.5 元以上,本益比只有 11 倍左右,殖利率高達 5.6%,近期股價回測年線後,立刻拉回形成有效支撐,並出 W 底的型態,KD 指標亦從 20 形成黃金交叉向上,本周五股價漲停突破 52.5 壓力線,後續有望持續向上挑戰新高,建議可以等待拉回震盪找買點。

旭隼 (6409-TW)

全球中小型 UPS(不斷電系統)的 ODM 龍頭,去年中小型 UPS 出貨量超過 400 萬台,今年受惠於缺料緩解,客戶急拉訂單,4、5 月營收連兩個月創新高,烏俄戰爭後,客戶對於分散生產風險的委外需求將逐步提升,加上全球對於用電穩定度及綠色能源的產品需求仍逐步提升,未來營運成長動能不變,股價同樣不受大盤重挫影響,回測季線後立刻向上,突破所有的均線,形成頭肩底型態,融資餘額低,投信、外資輪流買超,近期股價有望穩定向上,突破 1500 元整數關卡。

志強 - KY(6768-TW)

Adidas、Nike、UA 等國際知名運動品牌鞋類供應商,產品包含運動鞋及休閒鞋,主要專精於足球鞋市場,全球每五雙足球鞋就有一雙出自志強國際,穩坐全球最大足球鞋製造商寶座,在越南及柬埔寨共設有六座工廠,疫情逐漸流感化後,終端需求強勁,帶動製鞋廠營運增溫,相關廠商如寶成、鈺齊 - KY(9802-TW)、豐泰 (9910-TW) 等,營收都出現明顯的成長,而志強 - KY(6768-TW) 5 月營收 15.65 億,月增 4.7%、年增 28.3%,改寫單月新高,Q1 每股盈餘 1.78 元,殖利率高達 4.67%,加計還原除息,股價同樣逆勢抗跌,公司去年 4/22 才上櫃,籌碼乾淨,本周除息後,下週股價若能拉回至 75 元之上,多頭格局沒有改變,短期有望再次挑戰歷史新高!

上週專欄連結:https://news.cnyes.com/news/id/4896818

上週 6/18 專欄介紹的新藥類股泰福 - ky(6541-TW),本周不畏大盤重挫,照樣逆勢上漲 6.8%,而航太類股駐龍 (4572-TW),下周如果可以站上 130 元整數關卡,同樣有機會持續向上再創新高。相關類股後續該如何操作,可以追蹤我的的相關媒體頻道!

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