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併購加持+獲利穩定 生技股低點反彈

鉅亨網記者郭幸宜 台北
併購加持+獲利穩定  兩利多拉抬生技股低點反彈  。(圖:AFP)
併購加持+獲利穩定 兩利多拉抬生技股低點反彈 。(圖:AFP)

醫療產業第 2 季受惠於併購案激勵,推升類股價格低點反彈,保德信指出,併購訊息除可望在通膨風險降低時激勵股價,加上全球主要大型製藥廠現金水位充分,且獲利穩定並維持可承擔的財務槓桿,隨著生技股股價大幅修正後,更提供併購良機,有利產業創新並提升相關企業競爭力。

近期較受到市場矚目的醫療產業併購案,包括 6 月初必治妥藥廠宣布以每股現金價 76 美元,併購生物科技公司 Turning Point,帶動的溢價幅度高達 122.5%,以及 5 月底葛蘭素藥廠以 21 億美元收購美國生技公司 Affinivax。

PGIM 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,Turning Point 主要研發產品為治療非小細胞肺癌藥品 Repotrectinib,被市場視為最具潛力的一線用藥,預期 2023 年下半年將能獲 FDA 核准上市。

江宜虔表示,必治妥併購 Turning Point 之後,持續該廠既有研發產品線的深化,以及藥品研發產品線的垂直整合,包括實體瘤、血液相關疾病、免疫療法,以及心血管疾病等,有助增加旗下產品的市場競爭力。

根據高盛估計,大型藥廠潛在併購能量達 7000 億至 1 兆美元之多,可能進行併購的藥廠包括輝瑞、默克、嬌生、賽諾菲和葛蘭素藥廠,發展領域涵蓋癌症、感染、mRNA、基因療法,及蛋白質降解藥物等。隨著醫療產業併購活動頻率增加,有利帶動整體產業加速整合,並對投資氣氛帶來正向幫助。

江宜虔認為,醫療產業利多不斷,但美國醫療產業指數近 12 個月落後指數幅度大,醫療產業目前評價為所有防禦類股中,唯一相對大盤仍有折價的產業,考量醫療產業高獲利率、轉嫁能力強,以及營運穩定度高的特性,目前股價表現與實際產業基本面偏離,投資人不妨逢低分批布局,參與該產業未來成長契機。

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