從生活中找飆股 飲料股績效穩健又抗跌

撰文：劉宗志

投資美股可以從日常生活當中找出值得投資的好標的，其中，飲料類的公司，在美股當中屬於防禦型的消費相關族群，為什麼是防禦型呢？顧名思義，在市場面臨負面利空或是重大不確定因素時，多數股票會隨著大盤下修，但是防禦型的消費類股表現往往相對抗跌，原因無他，就是「民以食為天」的概念，就算景氣不好、肚子還是要顧好，飲料還是要照喝。

以飲料股龍頭可口可樂（美股代號 KO）來看，近 6 個月股價上漲近 13%，近 1 年股價也有近 17% 的漲幅表現，相較於近半年來美國股市灰頭土臉的表現，可口可樂不只抗跌，根本就是自顧自地上漲。

生活當中的知名美股飲料股，扣除酒精類公司，包括可口可樂、百事可樂、星巴克、雀巢等，都是投資人耳熟能詳的世界知名公司。至於與飲料類股相關的 ETF，則包含 XLP、VDC、IYKFSTA 以及 KXI 等。

這些 ETF 通常也是上述知名飲料股的重倉持有者，舉例來說，XLP 的前 3 大持股就包含了可口可樂及百事可樂，投資比例分別都有約 10% 的比重，光是這 2 檔持股就占了這檔 ETF 高達 2 成以上的市值。

可口可樂 The Coca-Cola Company 飲料界的王者 巴菲特長期抱緊它

可口可樂是世界第一個可樂品牌，自西元 1892 年成立至今，已經有超過百年的歷史。投資人應該很好奇，一家賣氣泡糖水的公司，到底有多厲害，讓股神巴菲特都把它納入長期核心持股之一？

事實上，可口可樂公司是世界上最大的非酒精飲料公司，旗下的碳酸飲料品牌包括可口可樂、芬達和雪碧，以及非汽水品牌如美粒果（Minute Maid）、喬亞咖啡（Georgia Coffee）、Costa Coffee 等，2021 年營業額高達 387 億美元左右，稅後淨利近 98 億美元，利潤率相當之高。

從巴菲特喜歡價值投資的角度來看，一般公司如果 1 年有 15% 以上的股東權益報酬率（ROE），就算是不錯的公司。可口可樂最近 3 年的股東權益報酬率都高達 4 成以上，加上可口可樂又是百年字號的世界第一汽水品牌，可以預見，這類企業在下一個百年要持續存活的機率，必定比其他公司高上許多。從投資角度來看，可口可樂可以歸類為「傳家寶」，被投資人當作長期配置的選項之一。

可口可樂投資建議

近期法人目標價大略在 64～76 美元之間，中位數約 70 美元，不過可口可樂的本益比接近 30 倍，並不算便宜。然而，飲料是必需性消費品之一，受景氣波動的影響較小，可列為長期投資當中的防禦性持股之一，逢低分批布局。

來源：《Money 錢》特刊《巴菲特可口可樂獲利 2000% 的啟示：挖掘食衣住行大飆股》

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