台股

籌碼大師的操盤日誌－破底後拉長下影線止跌訊號乍現

李忠 2022-07-05 19:20

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昨日美股休市，盤前亞股都反彈上漲，美股期貨電子盤也走揚，帶動近期跌深的台股於早盤開高，但是開高後，成交量能不足，導致多檔個股反彈後紛紛遭遇賣單調節拉回，尤其是昨日破底的個股，在接近十點半大盤出現急殺破平盤時，弱勢股都紛紛跳水下挫，直到約 11 點時指數更是一度摜破昨天低點 14167 點，最低來到 14100 點，11:20 多檔跌深股見到買盤敲進，大盤跌幅快速收斂，午盤過後翻紅收漲。

今天盤中的急殺，應會讓許多融資浮額再度被清洗出場，尤其是不會顯示在融資餘額中，但也是槓桿操作的【不限用途款項借款】，這類多半會被中實戶使用在大型權值股上，而在今天盤中應也會遭遇斷頭壓力而出場，在融資戶與過度信用擴張的大戶被迫離場之後，籌碼始趨穩定。大盤指數終場上漲 132.14 點，收在 14349.20 點，拉出 245 點的長下影線，成交量 2572.58 億元。

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台股上周五融資維持率降到 135.6%，昨日 136.83%，而這個維持率到底夠不夠低? 我們看看過去的資料：

近日媒體統計，過去 20 年，

維持率在 135 以下，僅 60 天，發生率 1.25%

維持率在 130 以下，僅 33 天，發生率 0.69%

但沒有統計到，1998 亞洲金融風暴，與 2000 千禧年網路泡沫，

2008 金融海嘯，維持率在 130 以下相當多次，但重點：當時漲跌幅 7%，追繳維持率是 120。自 104 年 5 月 4 日起，信用交易最低整戶擔保維持率，由 120% 提高至 130%，係配合漲跌幅度於 104 年 6 月 1 日，由 7% 放寬為 10%，為使投資人及早適應，故提前 1 個月先行調整。

在漲跌幅放寬之後，融資維持率跌到 135 附近，就只有三次

第一次，104 年 8 月 24 日，低點 7203 點

第二次，109 年 3 月 18 日到 3 月 23 日，低點 8523

這兩次指數都是 V 型反轉，也都是波段最低。(如圖)

從 104 年 6 月 1 日，漲跌幅放寬至 10% 之後，追繳維持率也拉高至 130。金融海嘯與網路泡沫都時出現維持率 120 以下的狀況，幾乎已不可能再發生。每次當融資維持率暴跌，市場信用戶哀鴻遍野，融資追繳令萬箭齊發的時候，都是大盤的低點。這次維持率是七年多來的第三低，前兩次都出現強勁的 V 型反轉，相信這次也不例外。

當指數在低檔區的時候，選股其實相對簡單。

低檔爆大量，而領先大盤見低點，領先帶量轉強的族群或個股，本波以元宇宙為代表，包括宏達電 (2498-TW)、6118 建達 (6118-TW)、位速 (3508-TW)、威盛 (2388-TW)、立衛 (5344-YW)，逢回都可留意切入時機。

1. 低檔爆大量，而領先大盤見低點，領先帶量轉強的族群或個股，本波以元宇宙為代表，包括宏達電 (2498-TW)、6118 建達 (6118-TW)、位速 (3508-TW)、威盛 (2388-TW)、立衛 (5344-YW)，逢回都可留意切入時機。

2. 領先創高股, 華星光 (4979-TW) 去年每股淨損 2.22 元，然在嚴控成本下，今年首季虧損急縮，每股淨損僅餘 0.01 元，毛利率也由負轉正，且一舉由去年的 - 2.01％翻轉為 14.39％，且投信近期積極布局，轉機題材吸引市場資金介入。

工業電腦廠新漢 (8234-TW) 董事長林茂昌表示，工業電腦廠商近年營運遭壓抑，但去年下半年已開始好轉，看好產業將迎來 3-5 年好光景，從新漢自身來看，對下半年營運樂觀看待，且訂單已看到年底，預料今年營收將有雙位數增長。法人預估，新漢今年業績有望挑戰 80 億大關、創歷史新高，每股純益（EPS）逾 2 元。同族群可以留意振樺電(8114-TW)、廣積(8050-TW)、立端(6245-TW)、艾訊(3088-TW)、飛捷(6206-TW)。