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〈觀察〉手機庫存去化慢 PA族群旺季落空

鉅亨網記者劉韋廷 台北
〈觀察〉手機庫存去化慢PA族群旺季確定落空,中長線商機仍正向。(圖:AFP)
〈觀察〉手機庫存去化慢PA族群旺季確定落空,中長線商機仍正向。(圖:AFP)

全球消費市場急凍,導致手機庫存去化速度緩慢,連帶上下游供應鏈拉貨也同步放緩,主攻手機 PA(功率放大器) 的砷化鎵廠對下半年營運也轉趨保守,旺季效應恐確定落空,不過中長線而言,包含 5G、Wifi、低軌衛星、3D 感測等成長動能依舊正向。

砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋 (3105-TW) 對下半年營運展望示警,認為第三季傳統旺季將落空,估第三季營收、獲利恐再下滑,營收季減幅度落在 24-26%,毛利率同步因產能利用率減少拖累,估將跌破 3 成,達約 21-23%,主要就是反映安卓 (Android) 智慧型手機需求不如預期、庫存調整延續。

觀察市調機構 IDC 最新統計數據,今年第二季中國智慧型手機出貨量年減 14.7%,下滑至 6720 萬支,為連續五個季度呈現衰退,也是繼今年第一季後,連續兩季出現雙位數減少,上半年整體智慧型手機出貨量同樣年減 14.4%、達約 1.4 億支。

產業人士直言,穩懋是全球最大砷化鎵晶圓代工廠,其展望可視為產業景氣風向球,預期今年砷化鎵產業整體營運確實辛苦,且原認為相關庫存能在上半年逐步去化,但依目前市場情況來看,下半年依舊面臨庫存調整壓力,除穩懋外,宏捷科 (8086-TW)、上游磊晶廠全新 (2455-TW) 等同樣承壓。

穩懋第二季營運創下近 13 季低點,全新第二季稅後純益約 1.84 億元、年減 18.67%,每股賺 0.99 元,同樣創下近 6 季低點,展望第三季,全新認為,現階段客戶拉貨確實相對保守,不過光電子產品動能仍穩健,估第三季比重、貢獻可望較上季擴大。

對砷化鎵族群來說,也並非全盤壞消息,穩懋預期,第三季來自光通訊應用可望回溫,並看好中長線 5G、Wifi、衛星通訊、3D 感測、車用 LiDAR 等應用商機,強調公司仍持續研發布局,在未來的應用中都不會缺席。

以 5G 市場為例,穩懋表示,全球 5G 基礎建設持續布建,由於現行 5G 手機多同步支援 4G、5G,使用的 PA 數量就越多,隨著 5G 滲透率進一步超過 5 成,對 PA 產業將是有利成長動能,在 Wifi 應用也如此,目前產業正由 Wifi 5 轉換成 Wifi 6,後續還有 Wifi 6E、Wifi 7 等,強調相關技術都已經準備好了。

穩懋也特別提到 LEO(低軌衛星),隨著 Space X 等運營商推廣,今年又碰上俄烏戰爭,讓外界對低軌衛星的關注度大增,認為在未來不短的時間內,低軌衛星將扮演關鍵角色,穩懋也已在供應鏈中,至於 3D 感測技術上,除了過去的結構光 (Structure-Light),客戶也導入 ToF 應用,後續在汽車 LiDAR、AR/VR 虛擬實境上都值得期待。

另一方面,對砷化鎵族群來說,BAW 手機濾波器同樣是未來可以期待的商機之一,隨著頻段持續提升,過往主要應用在 2G、3G、4G 的 SAW 濾波器將不敷使用,且各大國際 IDM 廠也陸續自行研發 BAW,後續也可望委由砷化鎵晶圓代工業者生產,為營運增添新動能。

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