研究報告

【遠東商銀】FED暗示放緩步伐，縮減美元漲勢

遠東商銀 2022-08-18 09:38

週三路透短觀調查顯示，日本 8 月製造業景氣判斷指數升至七個月高位正 13，為，服務業景氣判斷指數亦升正 19，創 2019 年 10 月以來最高，反映企業展現韌性，並據日本財務省公布 7 月出口較上年同期增長 19.0%，為連續十七個月增長，進口則較去年同期躍升 47.2%，達創紀錄 10.2 兆日圓遠超過出口，導致貿易逆差擴大至 1.4368 兆日圓，突顯日本出口導向型經濟的貿易條件再惡化，而且作為衡量資本支出關鍵指標的日本 6 月核心機械訂單較前月增長 0.9% 不及預期，但扭轉前一月下滑的走勢，表明經濟正在回升，提供日圓支撐，推低美元兌日圓匯價至 133.88 低點。

隨著中國經濟放緩、新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情再升溫及全球前景黯淡，日本決策者可能繼續採取更多刺激措施，令日圓承壓，並據美國公布 7 月零售銷售較前月持平遜於預期，但 6 月企業庫存較前月增 1.4% 符合預估值，而且美國公債收益率維持高位，推升美元兌日圓至 135.49 高點。隨後美國聯邦準備理事會 (FED) 的 7 月會議紀錄顯示委員認為沒證據表明美國通貨膨脹壓力緩解，將繼續升息，但擔心控制通貨膨脹的行動過度，步伐或放緩，限制美元漲幅。預估今日美元兌日圓支撐於 134.50-70，阻力於 135.40-60。

◆EUR/USD

紐西蘭央行 (RBNZ) 昨日如預期升息 50 個基點至 3.0%，為連續第七次加息，其聲明警告稱未來加息將提前，以抑制居高不下的通貨膨脹，總裁奧爾更預計紐西蘭經濟不會衰退，激勵紐元跳漲，並據澳洲統計局公布第二季經季節調整薪資價格指數較前季升 0.7%，增速創近八年來最快，但仍不及預期，更嚴重落後於通貨膨脹，導致市場降低澳洲央行 (RBA) 在 9 月再加息 50 個基點的押注，打擊澳幣走低，拖累歐元兌美元觸及 1.0144 低點。

隨後數據顯示歐元區第二季國內生產總值 (GDP) 第二次估值分別較前季與上年同期增長 0.6% 及 3.9% 略遜於初值，但表現強勁，同時就業較上季成長 0.3% 及較去年同期升 2.4%，總體就業人口則增至 1,634.1 億人，而且 FED 升息步伐可能放緩，扶助歐元兌美元反彈至 1.0202 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0180-1.0200，支撐於 1.0100-20。

◆GBP/USD

週三據民意調查，無論哪位英國首相候選人獲勝，約四分之一蘇格蘭人支持獨立，並據英國公布 7 月消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升至 1982 年 2 月以來最高 10.1%，零售物價指數 (RPI) 亦較去年同期漲 12.3%，為 1981 年 3 月以來高位，帶來英國央行 (BOE) 壓力，但提高經濟放緩的擔憂，打擊英鎊兌美元自 1.2141 高點下挫。隨著英國 6 月房屋價格較上年同期漲 7.8% 為去年 7 月以來最弱，並據貨幣市場消化 BOE 下月加息 50 個基點的預期，而且兩年 / 十年期英國公債收益率差有紀錄以來最嚴重倒置，為經濟衰退訊號，打壓英鎊兌美元至 1.2025 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2070-90，支撐於 1.1970-90。

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