研究報告

【遠東商銀】FED持久對抗通脹，推升美元

遠東商銀 2022-08-19 09:13

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 的 7 月會議紀錄顯示，與會委員認為幾乎沒有證據表明美國通貨膨脹正在緩解，利率將在更長時間內維持在較高水平以降低通貨膨脹，並據 FedWatch 指出，FED 在 9 月連續第三次加息 75 個基點的可能性約為 40%，更預計到明年 3 月利率在 3.7% 左右觸頂，之後徘徊在該水準附近直至 2023 年晚些時候，提供美元支撐，但週四路透月度調查顯示，愈來愈多日本公司正在提高工資吸引勞工以應對員工短缺，為慢慢解決幾十年來工資原地踏步問題的初步跡象，並據彭博新聞引述知情消息人士報導稱，日本瑞薩電子正在考慮出售一家具有軍事用途的美國子公司，售價可能高達 10 億美元，資金流動的預期支撐日圓，而且美國公債收益率回落，帶動美元兌日圓下滑至 134.63 低點。

隨後全美不動產協會 (NAR) 公布美國 7 月成屋銷售較前月跌 5.9% 至季節調整後年率為 2020 年 5 月以來最低 481 萬戶，但美國上周初請失業金人數為 25 萬人低於預期，並據企業報告 8 月投入價格壓力降至 2020 年底以來最低，但費城聯邦儲備銀行製造業指數回升至 4 月以來最高達正 6.2，而且多位 FED 官員異口同聲支持繼續加息，推升美元兌日圓至 135.90 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 135.70-90，阻力於 136.70-90。

◆EUR/USD

昨日紐西蘭央行 (RBNZ) 總裁奧爾稱，國內通貨膨脹率正朝著正確方向發展，並據澳洲 7 月數據顯示失業率降至 1974 年 8 月以來最低 3.4%，但淨就業人口減少 4.09 萬人，為去年 10 月以來首次下降，暗示勞動力市場降溫，加上全球經濟增長擔憂加劇，令大宗商品價格承壓，打壓澳幣和紐元，而且經濟學人報告稱俄羅斯將天然氣輸送武器化，帶來歐洲能源短缺及價格高企，今年冬天將呈衰退，拖累歐元兌美元於 1.0192 高點備受壓力。

隨著歐盟統計局確認歐元區 7 月消費者物價調和指數 (HICP) 較前月上漲 0.1% 及較去年同期升 8.9%，為 1999 年歐元誕生以來最高，並據歐洲央行 (ECB) 執委施納貝爾表示 7 月加息以來，歐元區通貨膨脹前景未改善，表明即使衰退風險加劇，仍傾向下個月再次大幅加息，但德國聯邦網絡局 (BNetzA) 能源監管機構負責人表示，德國很可能無法實現政府為避免能源危機而設定的 11 月儲氣量目標，警告稱德國可能面臨兩個艱難冬季，打擊歐元兌美元至 1.0078 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0090-1.0110，支撐於 1.0000 附近。

◆GBP/USD

英國 7 月通貨膨脹率升至兩位數，增添英國央行 (BOE) 壓力及經濟面臨更大幅放緩風險，週四令英鎊兌美元於 1.2079 高點賣壓沉重。據 BOE 計畫下個月起每周標售約 2 億英鎊所持企業債券，推進撤走大規模刺激措施，但有望當選英國新首相的外交大臣特拉斯提出支出計畫及審查金融監管機構的想法，並決心提交完整版北愛爾蘭議定書法案，重創英鎊兌美元至 1.1920 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1920-40，支撐於 1.1820-40。

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