研究報告

【遠東商銀】美、日利差擴大，導致日圓走貶

遠東商銀 2022-09-02 09:44

◆USD/JPY

日本週四公布第二季企業資本支出經季節調整較前季增 3.9% 及較去年同期成長 4.6%，為經濟前景提供鼓舞，但日本 8 月經季節調整製造業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 51.5，並據日本內閣官房長官松野博一警告稱正以高度緊迫感關注外匯市場走勢，不樂見匯率突然波動，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 準備再大幅升息，相較日本央行 (BOJ) 仍維持超寬鬆貨幣政策，兩國利差擴大引發日圓下挫，推動美元兌日圓自 138.90 低點上揚。

隨著美國上周初請失業金人數降僅 23.2 萬人及第二季非農業生產率環比率修正降幅減至 4.1%，並據標準普爾 (S&P) 全球與美國供應管理協會 (ISM) 分別公布美國 8 月製造業 PMI 為 51.5 及 52.8 均優於預期，而且聯邦基金利率期貨顯示 FED 於 9 月會議加息 75 個基點的機率約 77.1% 及美國公債收益率飆升，提振美元兌日圓至二十四年新高 140.22。今日市場焦點在美國就業報告，預估美元兌日圓支撐於 139.60-80，阻力於 140.60-80。

◆EUR/USD

昨日數據顯示澳洲 8 月製造業 PMI 跌至 53.8 及 7 月 AIG 製造業表現指數降至 49.3，並據房地產諮詢公司 CoreLogic 調查 8 月澳洲全國房屋價格較前月跌 1.6%，創四十年來最大跌幅，另外澳洲第二季經季節調整後資本支出較前季減少 0.3% 遜於預期，而且財新 / S&P 全球聯合公布中國 8 月製造業 PMI 跌破榮枯線 50 至三個月低點 49.5，增添風險厭惡情緒，令澳幣和紐元等風險貨幣承壓，歐元兌美元亦自 1.0055 高點走低。

隨後數據顯示德國 7 月實質零售銷售較前月增加 1.9% 及較去年同期減少 2.6% 優於預期，並據電子債券交易平台 Tradeweb 數據顯示，因對進一步加息的預期令整個歐元區借貸成本飆升，歐元區負收益公債池在 8 月份創下新低但德國機械設備製造業聯合會 (VDMA) 表示，因經濟和地緣政治局勢影響客戶投資心情，德國工程公司 7 月國內及國外工程訂單分別跌 17% 和 12%，並據 S&P 全球調查 8 月製造業 PMI 顯示，法國升至 50.6，但義大利與德國終值分別降至 48.0 及 49.1，歐元區終值更連續第二個月萎縮觸及 49.6，打壓歐元兌美元至 0.9909 低點。預估今日歐元兌美元阻力 0.9970-90，支撐於 0.9860-80。

◆GBP/USD

據美國花旗銀行與民意調查機構 YouGov 月度調查，8 月英國公眾的長期通貨膨脹預期創 4.8% 紀錄高位，可能讓英國央行 (BOE) 感到緊脹，而且全英抵押貸款協會 (Nationwide Building Society) 週四發布英國 8 月房屋價格較前月漲 0.8%，但能源價格飆升衝擊家庭及推高利率損及房屋市場，打擊英鎊兌美元自 1.1625 高點走低。隨著 S&P 全球 / CIPS 稱英國 8 月製造業 PMI 跌至 47.3，整體 PMI 及新業務指標均創 2020 年 5 月以來最低，而且 BOE 調查 8 月英國企業對一年後消費者價格通貨膨脹預期升至 8.4%，經濟陰霾重創英鎊兌美元至 1.1497 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1560-80，支撐於 1.1460-80。

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